投资要点:
　　2026.03.02-03.06 A股汽车板块涨幅跑输上证指数。一周涨跌幅（3月2日至3月6日）：上证综指-0.9%，创业板指-2.4%，汽车板块指数-2.8%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为+0.9%/-3.8%/-3.6%/-3.2%。汽车行业指数涨幅跑输上证指数，汽车板块周度成交额环比上升。2026.03.02-03.06期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为-1.9%/-2.9%/-4.5%/-0.6%/+1.3%。
　　周动态：比亚迪召开兆瓦闪充和第二代刀片电池技术发布会，鸿蒙智行召开技术焕新发布会，小鹏召开第二代VLA发布会
　　比亚迪召开兆瓦闪充和第二代刀片电池技术发布会。2026年3月5日，比亚迪在深圳举行“闪充中国改变世界”第二代刀片电池暨闪充技术发布会。1）比亚迪正式推出第二代刀片电池。作为发布会核心成果，第二代刀片电池在延续“针刺不起火”安全基因的基础上，实现材料体系、结构设计、能量密度、低温性能、充电速度全方位突破。电池正极采用磷酸锰铁锂复合体系，负极搭载硅碳材料，系统电压由3.2V提升至3.8V，整车效率显著优化；能量密度达到190 –210Wh/kg，较第一代提升35%–50%；低温性能大幅跃升，-20℃环境下容量保持率超85%，-30℃仍可稳定工作。依托CTB 2.0一体化集成技术，电池体积利用率提升至76%。2）比亚迪发布超级闪充技术。常温环境下，电池5分钟就可从10%充至70%，9分钟从10%充至97%；-30℃极寒环境下，仅需12分钟即可完成高效补能，仅比常温多3分钟。3）比亚迪正式发布“闪充中国”战略，在全国大批量建设闪充站，预计2026年年底将在全国建设20000座闪充站。此外，比亚迪还同步发布了10款首批搭载第二代刀片电池车型和闪充技术的车型，包括宋Ultra、2026款海狮06EV、海豹07EV、方程豹钛3、仰望U72026款、大唐等。
　　鸿蒙智行召开技术焕新发布会。2026年3月4日，鸿蒙智行召开技术焕新发布会，正式推出新一代双光路图像级激光雷达。此次发布的激光雷达为全球量产规格最高的896线产品，是鸿蒙智行在智能驾驶核心感知领域的最新技术突破。该产品首创双光路架构，通过两个不同焦段的激光接收单元实现广角与长焦一体成像，成像分辨率较前代192线产品提升4倍；硬件层面配备业界首创的钢化膜玻璃视窗，耐久能力较前代提升2倍。鸿蒙智行旗下尊界S800与问界M9两款车型将作为全球首发搭载该雷达的车型。发布会还同步透露，尚界Z7系列车型的完整信息将于3月底正式公布。
　　小鹏召开第二代VLA发布会。2026年3月2日，小鹏汽车在广州举办“THEFUTURE”第二代VLA媒体体验日。小鹏第二代VLA为面向更高阶辅助驾驶能力演进的物理世界大模型方案，该方案在模型架构与工程化能力上进行了调整，目标是进一步提升车辆在复杂场景下的稳定性、通行效率与乘坐舒适性表现，推动辅助驾驶功能在更多日常通勤场景中的使用。3月11日，第二代VLA将在全国732家门店开启用户试驾体验。3月下旬，将逐步面向用户开始全量推送。在全球部署上，小鹏第二代VLA即将开启全球路测，并计划于2027年开启全球交付。此外，大众将成为小鹏第二代VLA的首发客户。发布会上，2026款小鹏X9纯电版正式上市。新车全系标配图灵AI芯片，搭载AI天玑6.0智能座舱，支持智能迎宾、智能充电推荐等主动服务，配备OMS智能座舱看护。新车共推出5款版型，包括665 Max、650 Ultra SE、650 Ultra、750 Ultra以及710四驱Ultra，官方指导售价区间为30.98-36.98万元；2026款小鹏X9超级增程新增1602 Ultra SE版本，价格为32.18万元。
　　周观点：2026不必悲观，结构存机会。在新能源购置税优惠确定性退坡，以旧换新幅度退坡下，2026年汽车总量难有惊喜。但自主品牌高端化升级，智能化加速渗透，具身智能量产落地，汽车以及产业链仍在大的技术变革周期中，维持汽车行业“推荐”评级。我们整体认为2026年不必悲观，看好：1）自主高端化机会，推荐江淮汽车、零跑汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪、北汽蓝谷、上汽集团等；2）重卡看好产业链盈利加速，推荐中国重汽A、潍柴动力、福田汽车，关注中国重汽H等；3）智能化看好核心硬件放量、座舱价值量提升、robotaxi加速推广，推荐华阳集团、德赛西威、科博达、看好激光雷达，关注禾赛科技、速腾聚创；看好Robotaxi，关注小马智行、文远知行；4）人型机器人看好头部机器人厂商潜在供应链，推荐拓普集团，关注三花智控、银、轮新股泉份股份等；5）个股强阿尔法零部件，推荐博俊科技、无锡振华、福耀玻璃、星宇股份等。
　　风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险；8）快充等新技术发展不及预期；9）我国车载芯片的自主率较低，多依赖进口，汽车供应链存在较大风险。