核心观点
　　（1）人形机器人：国家大基金首投具身智能，人形机器人技术能力、应用场景不断拓展。（2）AIDC发电设备：美国七大科技巨头签署自主供电承诺，继续看好燃机、船改燃等趋势。（3）工程机械：1-2月出口高增，看好Q1业绩表现。（4）半导体设备：存储扩产有望超预期，重视“去日化”。（5）固态电池设备：固态电池产业化进展提速，静待设备端招标催化。
　　行业动态信息
　　人形机器人：国家大基金首投具身智能，人形机器人技术能力、应用场景不断拓展。银河通用机器人宣布完成25亿元新一轮融资，投资方包括国家人工智能产业投资基金等，人形机器人产业在融资、技术、应用等多维度上持续推进。我们预计2026年有望成为垂类应用放量大年，以春晚为代表的展演已成为跑通的商业模型，未来有望在工业、商业领域进一步扩大应用场景。特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人作为其核心支柱之一，持续进行“数据-算法-硬件”闭环迭代。产品也有望逐步从B端向C端延伸，逐步打开人形百万台预期空间。展望板块后续，Gen3发布、国产机器人厂商IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。
　　AIDC发电设备：美国七大科技巨头签署自主供电承诺，继续看好燃机、船改燃等趋势。当地时间4日，微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI和甲骨文这七家公司代表在美国白宫签署相关文件，美国总统特朗普表示，不少美国民众担忧数据中心会推高电力需求，可能导致电费上涨，有了这份文件，问题将得到解决。预计北美AIDC未来自建电源比例将继续提升，进一步提升燃机需求。根据我们测算，2028年全球燃机需求将超120GW，预计全球燃机供给约90GW，缺口持续扩大，继续看好燃机产业链以及船改燃等趋势。
　　工程机械：1-2月挖机出口高增，预计Q1业绩将有较好表现。2026年1-2月共销售挖掘机35934台，同比增长13.1%。其中：国内销量15478台，同比下降9.19%；出口20456台，同比增长38.8%。国内出现同比个位数下滑，但出口表现强劲，作为业绩主要贡献业务，预计Q1主机厂业绩将实现高增。总体来看，我们预计2026年国内市场有望实现10%以上增长，出口有望实现15%以上增长，内外需持续共振向上。
　　半导体设备：近期存储公司与设备公司签订相关框架协议，全年存储扩产片数有望超预期。下游扩产方面，预计2026年fab厂资本开支仍将向上，其中存储确定性最强，先进逻辑有望继续维持强劲表现。国产化率方面，下游对国产设备普遍加速验证导入，零部件、尤其是模组类零部件国产化进程有望加快，板块整体基本面向好，本轮应当更加重视“去日化”。
　　锂电设备：固态电池产业化进展提速，静待设备端招标催化。固态电池领域产业化进展显著，各大企业集中公告产线投产、项目备案和融资落地，显示中试、量产线密集落地和景气度回升。当前板块整体处于“击球区”，头部电池厂也已启动GWh级全固态电池生产设备招标，计划2027年实现小批量示范装车，2030年达成大规模量产目标，对于设备企业订单兑现和业绩释放的时间窗口正在打开，产业链量价齐升可期，继续看好春季行情下固态电池板块的配置价值。
　　叉车&移动机器人：1-2月叉车内外销预计双增，看好智慧物流相关业务放量。看好叉车内外需共振向上。头部企业积极布局智能物流、无人叉车，2025年Q4已推出物流领域具身智能相关产品，“无人化”有望快速放量。
　　机械板块重点推荐：恒立液压、奥比中光、中国动力、三一重工、中微公司、先导智能、博众精工、徐工机械、杰瑞股份、耐普矿机、中联重科、安徽合力、杭叉集团、华测检测、首程控股、海天国际、伊之密、中际联合、迈为股份。
　　风险分析：国内宏观经济波动的风险、海外市场波动的风险、下游扩产不及预期的风险。