北美AI七巨头签署“电费支付者保护承诺”，燃机等易部署发电设备预计将持续景气。据新浪财经，3月4日北美七家科技巨头签署为“电费支付者保护承诺”的文件，承诺为其正在建设的、耗能巨大的数据中心确保电力供应，并承诺将建设或购买额外的电力供应设施，支付相关的基础设施升级费用，并在数据中心建设所在地与电力公司和州政府协商单独的电价结构。考虑到北美电力基建较为落后，且新增建设集中电厂的周期长而耗费巨大，预计易部署的燃机发电将成为AIDC电力的重要来源，并拉长燃机景气周期。此外，英伟达GTC大会即将于3月16-19日举办，预计英伟达将展示下一代更高能耗的服务器机架，将显著推升液冷渗透率提升。主力电源燃机领域重点关注机组和零部件供应商：杰瑞股份、豪迈科技、应流股份、航亚科技、联德股份等。备用电源柴发及机组供应商：潍柴重机、泰豪科技、科泰电源等。液冷领域建议关注：英维克、申菱环境、高澜股份、同飞股份、佳力图、强瑞技术、博杰股份、宏盛股份、飞龙股份、大元泵业等。
　　春节假期扰动挖机内销承压，出口延续高速增长。近日，中国工程机械工业协会发布最新数据，2026年2月销售各类挖掘机17226台，同比下降10.6%。其中国内销量6755台，同比下降42%，主要系春节假期扰动，因国内项目施工通常在正月十五后陆续恢复，因此看好3月国内工程机械小阳春启动；出口10471台，同比增长37.2%，受益于海外矿山景气度高以及基建需求逐步回升，挖机出口延续了高速增长。2026年1~2月，共销售挖掘机35934台，同比增长13.1%。其中国内销量15478台，同比下降9.19%，看好国内小阳春到来、设备更新需求、机器替人需求等逐步提升，共同带动国内工程机械行业持续修复；出口20456台，同比增长38.8%，自2025年下半年起，挖机出口增速呈现持续向好迹象，看好海外矿山开采景气度延续、全球资金流动性转暖基建地产需求逐步恢复、中资持续海外布局带来渗透率提升的增量。建议关注龙头主机厂公司三一重工、中联重科、柳工、徐工机械，以及核心零部件供应商恒立液压。
　　投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加AI大浪潮下人形机器人、AIPCB设备、AIDC设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AIPCB设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。
　　风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。