摘要：
　　Sensor Tower发布2026年2月中国手游发行商全球收入排行榜。2026年2月共35个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金21.8亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入41%。腾讯凭借头部游戏在春节期间的突出增长强势卫冕全球冠军，网易、《心动小镇》及巨人网络《超自然行动组》等核心产品通过IP联动与新春版本实现收入大幅激增，多项数据刷新历史纪录。中国手游发行商展现出强劲的全球化运营实力与持续增长动能。
　　MiniMax Music 2.5发布纯音乐创作能力，芒果TV成立AIGC创新内容中心。MiniMax Music 2.5将能力延展到音乐更本质的形态——纯音乐，支持从古典管弦到自然声景等多元风格生成，能够精准呈现民族乐器音色并直接服务影视配乐场景。同时，芒果TV将成立AIGC创新内容中心，聚焦虚拟偶像、AI真人剧等深度开发，打造面向全行业的“一站式AI内容创作社区”，加快AIGC从工具概念走向规模化智能生产实践。
　　投资建议：基于对2月中国手游厂商全球吸金21.8亿美元及MiniMax、芒果超媒AIGC应用落地的分析，优质内容长线运营与AI工业化生产正成为行业增长的核心驱动力。建议重点关注具备全球化精细运营能力、深耕AI音视频垂直场景应用及拥有规模化智能生产体系的传媒标的。把握传媒板块三大核心方向：①AI技术赋能：游戏产业加速融合AI技术实现降本增效，建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股；②IP价值释放：优质IP的商业化运营持续深化，建议关注奥飞娱乐；③影视行业复苏：内容供给改善带动行业回暖，建议关注华策影视、慈文传媒、万达电影、上海电影。维持传媒行业“推荐”评级。
　　风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。