核心观点
　　主要结论：本周REITs指数继续调整，中证REITs指数周跌0.8%，产权REITs跌幅更大。从主要指数周涨跌幅对比来看，中证全债>中证REITs>沪深300>中证转债。截至2026年3月6日，产权REITs股息率比中证红利股股息率均值低50BP,经营权类REITs内部收益率均值与十年期国债收益率利差为330BP。
　　中证REITs指数周涨跌幅为-0.8%，年初至今涨跌幅为+1.4%。截至2026年3月6日，中证REITs （收盘）指数收盘价为789.81点，整周（2026/3/2-2026/3/6）涨跌幅为-0.8%，表现强于于沪深300指数（-1.1%）,中证转债指数（-2.1%），弱于中证全债指数（0.1%）。年初至今，各类主要指数涨跌幅排序为：中证转债（+4.6%）>中证REITs（+1.4%）>中证全债（+0.7%）>沪深300（+0.7%）。近一年中证REITs指数回报率为-7.8%，波动率为6.8%，回报率低于中证转债指数、沪深300指数和中证全债指数；波动率低于沪深300指数和中证转债指数，高于中证全债指数。REITs总市值在2月27日为2250亿元，较上周减少24亿元；全周日均换手率为0.37%，较前一周增加0.02个百分点。
　　产权REITs继续走弱。截至2026年3月6日，从不同项目属性REITs来看，产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅为-1.4%、-0.1%。从不同项目类型REITs来看，各板块涨跌分化。除了水利设施和能源基础设施外，其他类型REITs均下跌。分具体标的来看，周度涨幅排名前三的三只REITs分别为中信建投国家电投新能源REIT（+2.18%）、华夏南京交通高速公路REIT（+1.89%）、招商高速公路REIT（+1.87%）。
　　新型基础设施设施REITs交易活跃度最高。从不同项目类型来看，新型基础设施REITs区间日换手率最高，区间日均换手率为1.4%；交通基础设施REITs本周成交额占比最高，成交额占REITs总成交额21.3%。从本周不同REITs产品资金流向来看，主力净流入额前三名分别为华夏华润商业REIT(1431万元）、华夏大悦城商业REIT（458万元）、中信建投明阳智能新能源REIT(307万元）。
　　首批商业不动产REITs集中收到反馈意见。春节前，首批商业不动产REITs项目陆续申报并获受理。节后首周，首批申报的6单商业不动产REITs ——上海地产、锦江、唯品会、凯德、保利发展、华住即收到反馈意见。从反馈问询情况来看，监管部门重点关注了资产质量、合规性、收益稳定性及治理机制等方面的问题，6个项目均被要求补充披露回收资金的具体用途。此外，对已上市的同平台基础设施公募REITs（如唯品会、凯德），要求管理人说明定位差异，同时披露入池资产在原始权益人体系内的排名及重要性，防范同业竞争风险。首批商业不动产REITs审核节奏高效，反映了市场各方对项目尽快平稳落地的期待。
　　风险提示：公开资料数据滞后，二级市场价格波动风险，基础设施项目运营风险，税收等政策调整风险，流动性风险等。