国防预算同比增长7%，航空航天首次列为新兴支柱产业。3月5日，据环球网援引新华社消息，根据2026年中央和地方财政预算草案报告，2026年我国国防支出为19095.61亿元人民币，同比增长7%，相较2025年的7.2%小幅下调。据央视新闻，2026年政府工作报告明确提出，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。3月6日，据国家发展改革委公众号，国家发展和改革委员会主任郑栅洁在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，初步测算，六大新兴产业相关产值在2025年已接近6万亿，预计到2030年有望再翻一番或更多，扩大到十万亿以上。
　　大飞机、商业航天、两机景气提升。据南方都市报，3月5日，《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案》提出开展C919高原型等系列化机型、C909衍生型、新能源飞机研制应用，加快C929飞机技术攻关和长江-1000A发动机验证应用。3月6日，据中国航天报，我国高度重视太空数据中心建设，已将其纳入航天强国战略布局。全国政协委员、航天科技集团赵小津建议要将太空数据中心建设上升为国家战略，系统性突破瓶颈赢得未来竞争主动权。3月4日，据美联社报道，微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI等美国七大科技巨头签署自主供电承诺。全国煤炭交易中心公众号指出，由于需求激增，美国雄心勃勃的人工智能产业扩张计划可能会受到电力基础设施瓶颈的严重阻碍，包括涡轮机短缺、电网扩张缓慢等问题。
　　优选：（1）“S型曲线”的周期演化：“反内卷，两端走”聚焦供应链改革和维修上量，以及无人化和智能化趋势，关注航发动力/航发控制、中航沈飞/中航西飞，中航成飞、航天电子、佳驰科技、华秦科技、七一二、海格通信、中兵红箭、北方导航；（2）“S型曲线”的周期扩张：出海和民用化，聚焦军贸、两机出海、大飞机、低空经济，关注国睿科技、中国动力、航亚科技、中航机载、中航高科/光威复材、洪都航空、中航重机、图南股份、航宇科技、航材股份，航天南湖、航发科技、派克新材、隆达股份、钢研高纳、昊华科技、润贝航科等；（3）“S型曲线”的全新周期：新兴产业，聚焦商业航天、AI、可控核聚变、量子计算、深海科技，关注睿创微纳、菲利华、民士达、复旦微电/紫光国微/成都华微（电子联合）、中科星图（计算机联合）、长盈通、中航光电、国博电子（电子联合）、铂力特/华曙高科（机械联合）、航天电器、鸿远电子、中国海防、新雷能、陕西华达、臻镭科技、火炬电子等。
　　风险提示：装备列装及交付低预期；政策调整；价格波动风险等。