核心观点：
　　广东省现阶段共有140家区域性商业银行。按银行类型划分，城商行5家，村镇银行44家，农商行82家，民营银行2家，外资银行6家，信用社1家。按成立时间划分，2006-2010年、2011-2015年广东分别有49家、34家商业银行成立。
　　从资负结构来看，广东区域银行扩表速度较平稳，存贷业务占比提升。（1）资产增速：25H1主要城商行资产增速为6.9%、低于上市城商行资产增速14.2%，主要农商行资产增速5.4%、低于上市农商行资产增速6.7%。（2）资产结构：2016年起，广东区域银行贷款占总资产比重逐渐提升，25H1城商行该比例为54.5%、同比提升0.9pct；农商行为50.9%、同比提升0.1pct。（3）负债结构：25H1广东地区城商行负债端客户存款占比为73.8%、高于上市城商行66.2%，农商行客户存款占比78.8%、低于上市农商行83.4%。
　　从盈利能力来看，广东区域银行ROA低于上市行。ROA：25H1广东城商行ROA低于上市城商行0.31pct，农商行低于上市农商行0.36pct。ROE：25H1广东城商行ROE低于上市城商行平均水平4.78pct，农商行低于上市农商行4.15pct。
　　从资产质量及资本来看，与上市行相比，广东区域银行资产质量较弱，资本充足率差异不大。（1）不良率：广东区域银行不良率高于上市行，25H1广东省城商行的不良率比上市城商行高0.22pct、农商行高0.74pct；（2）拨备覆盖率：广东省区域银行低于上市行，25H1广东省城商行的拨备覆盖率比上市城商行低130pct、农商行低160pct；（3）关注率：2024年广东省城商行关注率高于上市行1.60pct，25H1农商行该比例高于上市行2.67pct；（4）逾期率：2024年广东省城商行逾期率高于上市行3.1pct，25H1农商行高于上市行3.21pct；（5）资本充足率：25H1城商行的资本充足率/核心一级资本充足率平均为13.2%/11.0%，农商行分别为15.2%/13.6%，留有较高安全边际。
　　风险提示。（1）数据披露不全面导致测算结果与实际值产生差异。（2）经济增长超预期下滑。（3）财政政策力度不及预期。（4）国际经济及金融风险超预期。