推荐逻辑：1）公司是一家由量子物理+AI+机器人驱动的创新型科技公司，三位一体形成平台的共性技术集成优势，创新领域由生物医药不断拓展至新材料、新能源等领域；2）公司核心业务模式为AIFORSCIENCE，为客户提供从靶点验证至PCC交付的一站式服务，覆盖小分子、抗体、多肽、分子胶等多种药物类型；3）平台+管线对外合作成果不断，已实现多个里程碑式跨越。2025H1与DoveTree达成59.9亿美元重磅BD合作，同比扭亏。2026有望达成更多BD合作。
　　量子物理+ AI +机器人三位一体，AI4S价值不断兑现。晶泰控股是一家基于量子物理，以人工智能赋能和机器人驱动的创新型科技公司。公司利用量子物理、人工智能、云计算、机器人实验等前沿技术打造了面向未来产业的创新型研发平台，凭借平台的共性技术集成优势，为生物医药、新材料、石油化工、新能源、农业等领域提供高效研发解决方案。
　　公司已形成覆盖小分子、大分子及复杂分子固态研究的全链条能力。公司核心业务模式为AIFORSCIENCE，为下游客户提供从靶点验证至PCC交付的一站式药物发现解决方案，覆盖小分子、抗体、多肽、抗体偶联药物、蛋白降解靶向嵌合体等多种药物类型。公司已建立起AI抗体研发平台XtalFold，新型模态包括分子胶平台、多肽蛋白研发平台PepiX，并在mRNA2vec取得技术突破。
　　公司对外合作已实现多个里程碑式跨越。1）平台合作：公司的AI +机器人药物发现平台获得国际权威认可，开启了业务增长新纪元。2025年与DoveTree达成重大药物研发合作，AI药物发现合作订单总规模达59.9亿美元，创下新高。2）管线合作：与希格生科的弥漫型胃癌靶向药进入I期临床，获FDA孤儿药资格、快速通道认定及NMPAIND批件，并获盖伦奖提名。与智擎生技的PRMT5抑制剂完成IND申报并启动临床，依托AI +计算化学实现理性药物设计；与莱芒生物的代谢增强型CD19 CAR-T成功治疗红斑狼疮患者。2026年1月26日与东阳光药达成数亿元战略合作，通过共建AI+机器人联合实验室与非临床药物大模型，解决长期困扰药物研发的诸多挑战，实现底层技术与新药管线开发及商业化的全方位合作。
　　盈利预测与投资建议。我们预计晶泰控股2025-2027年对应营业收入分别为7.8、10.1和13.6亿元，对应PS为46倍、36倍和27倍。公司量子物理+AI+机器人创新驱动实力强劲，跨越式进展不断，首次覆盖，建议积极关注。
　　风险提示：创新药研发和商业化不及预期、竞争加剧、行业政策变化等风险。