【行情复盘】
　　周三尿素主力合约2605价格上涨1元至1822元/吨，华中主流地区现货价格1860元/吨。持仓方面，多头持仓增加927手至26.9万手，空头持仓增加1186手至31.3万手。
　　【重要资讯】
　　1、供应方面，尿素行业日产21.80万吨，较上一工作日持平；较去年同期增加2.15万吨；昨日开工率92.57%，较去年同期87.35%上涨5.22%。
　　2、库存方面，中国尿素企业总库存量109.81万吨，较上周期减少7.79万吨，环比减少6.62%。尿素港口样本库存量17.4万吨，环比+0.8。
　　3、需求方面，复合肥开工率33.4%，环比+8.9%，三聚氰胺开工率55.9%，环比-8.2%。
　　4、印度RCF尿素进口招标，最晚船期3月31日，共收到20个供货商，总计超307万吨投标量。东海岸最低报价CFR512美元/吨，西海岸最低报价CFR508美元/吨，本次招标印度意向购买150万吨。
　　5、2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%。2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64%。
　　6、市场评估伊以冲突可能持续的时间，以及霍尔木兹海峡的关闭时长预期，国际油价震荡后收稳。NYMEX原油期货04合约74.66涨0.10美元/桶，环比+0.13%；ICE布油期货05合约81.40美元/桶，较前一工作日持平。中国INE原油期货2604合约涨61.6至624元/桶，夜盘涨56.1至680.1元/桶。
　　【市场逻辑】
　　周末中东地缘局势严重升级，国内原油大幅飙升。印度RCF尿素进口招标价格公布，海外尿素价格则延续涨势。中下游高价接货谨慎，目前上游工厂压力不大。预计尿素价格区间震荡。重点关注中东地缘局势以及农业需求进度。
　　【交易策略】
　　多单谨慎持有，风险在于地缘和国内政策端