【行情复盘】
　　周三国债期货主力合约开盘多数持平，全天横向窄幅波动，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2606下跌0.03%，10年期T2606上涨0.05%，5年期TF2606上涨0.08%，2年期TS2606上涨0.05%。
　　【重要资讯】
　　1、公开市场：周三央行开展了405亿元7天期逆回购操作，当日4095亿元逆回购到期，合计当日净回笼3690亿元。
　　2、资金市场：周三银行间资金市场隔夜利率保持低位，DR001全天加权平均为1.27%，上一交易日加权平均1.26%；DR007全天加权平均为1.42%，上一交易日加权平均1.45%。
　　3、现券市场：周三银行间国债现券收盘收益率较上一交易日下行，2年期国债到期收益率下行1.59个BP至1.33%，5年期下行1.32个BP至1.53%，10年期下行0.39个BP至1.78%，30年期下行0.75个BP至2.28%。
　　4、2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，前值49.3%。2月生产指数为49.6%，制造业企业生产略有收缩，前值50.6%。2月新订单指数为48.6%，前值49.2%，表明制造业市场需求有所回落。2月份非制造业商务活动指数为49.5%，前值49.4%。2月建筑业商务活动指数为48.2%，前值48.8%。受春节假期企业员工集中返乡，部分建筑项目暂停施工等因素影响，建筑业景气水平继续回落。2月服务业商务活动指数为49.7%，连续第四个月落在荣枯线下，上月49.5%。
　　5、美国2月ISM服务业指数升至56.1，较上月跳涨2.3个点，创2022年年中以来新高，超出预期。新订单分项指数攀升至58.6，创逾一年新高；订单积压指数单月飙升11.9个点，录得前所未有涨幅，触及近四年最高水平。
　　【市场逻辑】
　　中国1月份社融规模增加7.22万亿元，市场预期增加6.51万亿元，比上年同期多增1654亿元，主要是1月政府债券净融资新增9764亿元，同比多增2831亿元。1月信贷口径人民币贷款增加4.71万亿元，市场预期增加4.5万亿元，同比少增4200亿元。1月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅虽然较上月缩窄。1月中国整体通胀水平温和回升，1月核心CPI环比上涨0.3%，1月PPI环比上涨0.4%。2月份官方制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，2月服务业商务活动指数为49.7%，均落在荣枯线下，PMI指标显示2月经济偏温和。财政部表示2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱”。央行表示今年降准降息还有一定空间，促进社会综合融资成本低位运行，逐步发挥国债买卖在流动性管理中的作用，保持银行体系流动性充裕。周三万得全A小幅高开，早盘下跌后有所反弹，午后单边下跌，以接近最低点收盘，全天收阴线，下跌2.97%，成交量3.16万亿元，较上一交易日的3.05万亿元小幅放大。周三国债期货主力合约多表现为横向波动。国债期货短线或震荡。
　　【交易策略】
　　交易型投资波段操作。