▌算力：算力租赁价格平稳，OpenClaw推动AI迈入Agent时代
　　2026年2月OpenClaw崛起推动AI迈入Agent时代，阶跃星辰Step3.5Flash模型成其生态核心适配模型，在OpenRouter平台表现亮眼，凭开发者自发选择跻身全球调用量前列。该模型以极速推理、128GB内存适配的参数设计获认可，其紧扣Agent时代需求的研发理念，也为算力受限的中国大模型企业提供了发展新思路。
　　▌AI应用：文心一言周访问量环比+55.52%，谷歌NanoBanana2以半价成本重塑图像生成格局
　　2026年2月27日，谷歌发布了新型图像生成模型NanoBanana2，该模型基于Gemini3.1FlashImage构建，具备生成速度极快、多语言文字处理能力强、支持实时联网以及直接输出4K超高清图像等多项突出能力。用户只需输入一句简单指令，模型便能自动生成游戏用户界面；上传一张手绘草图，模型即可将其转化为网页界面；甚至可以一次性输出多达20张的连环画图像，展现出极高的连贯性与叙事能力。
　　▌AI融资动向：Web搜索智能体平台Nimble完成4700万美元B轮融资
　　2026年2月，Web搜索智能体平台Nimble完成4700万美元B轮融资，由Norwest领投、Databricks跟投，资金将用于平台开发、多智能体研究能力拓展及企业级实时网络数据基础设施扩容。其核心平台专为AI智能体打造，能将实时网络内容转化为结构化可信商业情报，具备实时获取、数据控制、原生处理三大优势，可适配多行业数据需求。
　　▌投资建议
　　2026年2月26日，英伟达发布2026财年第四财季及全年财报。受AI算力领域爆发式需求推动，公司单季与全年营收、利润均创下历史新高，核心经营指标超出市场预期。2026财年第四财季实现公司实现营收681.27亿美元，同比增长73%，环比增长20%；GAAP净利润429.60亿美元，同比增长94%，环比增长35%。分业务来看，数据中心业务成为核心增长引擎，单季营收623.14亿美元创下历史纪录，同比增长75%，环比增长22%，营收占比超过90%；游戏、专业可视化、汽车业务均实现同比增长。2026财年全年，英伟达总营收达2159.38亿美元，GAAP净利润1200.67亿美元，两项指标均同比增长65%。其中数据中心业务全年营收1937亿美元，同比增长68%；游戏业务全年营收同比增长41%，专业可视化业务全年营收同比增长70%，汽车业务全年营收同比增长39%。英伟达同时发布2027财年展望，预计首个财季营收将达780亿美元，浮动区间为正负2%，该数据未计入中国市场数据中心业务收入；预计GAAP毛利率为74.9%，浮动区间为正负50个基点。英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示当前计算需求呈指数增长，智能AI的转折点已经到来，公司将凭借Blackwell与Rubin平台持续巩固在AI推理领域的全球领导地位。本次英伟达财报的亮眼表现再次验证了全球AI算力需求的高持续性。财报显示的数据中心业务营收占比已超九成，这种由底层算力需求驱动的结构性增长，叠加公司技术架构与生态系统构筑的核心壁垒，直接支撑其维持75%的超高毛利率。公司给出的营收指引也反映了下游客户资本开支的确定性与未来需求的高可见度。我们认为此次业绩表现将对上游供应链形成显著拉动效应，进一步巩固AI算力板块的高景气周期。
　　中长期，建议关注新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ），AI智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业AI与软件并长期服务高端装备等领域头部客户的能科科技（603859.SH）、专注于光伏与半导体等高端制造业的罗博特科（300757.SZ）。
　　▌风险提示
　　1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。