【原油】
　　今日原油市场依然表现强势，Brent原油高位震荡，继昨日SC涨停后今日封第二个涨停板。自2月28日美以军事打击伊朗以来，原油市场整体表现强势，但亦呈现分化，SC原油涨幅持续高于布伦特。中国作为全球最大原油进口国，且对中东原油依赖度高，海峡关闭对其供应的冲击最为直接。SC的超涨本质是地缘风险通过运输成本在消费地基准上的放大。在美以与伊朗军事对抗持续、海峡恢复通航之前，地缘风险将对油价形成持续支撑，而SC与布伦特的价差将成为衡量中东供应风险的核心观测指标。
　　【燃料油&低硫燃料油】
　　今日FU、LU主力合约跟随SC原油主力合约再度封至涨停。与原油市场类似，燃料油的核心逻辑也已转向地缘冲突主线。中东高硫资源对亚洲市场具有难以替代的结构性地位，科威特亦是重要的低硫出口国，而目前霍尔木兹海峡通行已实质停滞，波斯湾内油品出口受阻直接引发阶段性供应紧张预期。且基于船东避险考虑，只要战争未出现明确的节点性结束信号，物流受阻的状况将持续制约能源产品离开波斯湾，进一步强化供应收紧预期。因此，无论是原油成本端的传导，还是海峡受阻引发的自身供应担忧，均对盘面形成有力支撑。不过当前价格已一定程度计入上述预期，后续走势将主要取决于战局演进及海峡通行受阻的持续时间，以及能否转化为实质性的供应缩量，其规模大小将成为驱动行情的核心变量。
　　【沥青】
　　3月2日深夜，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问进一步表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将对所有试图通行该海峡的船只实施打击。受战火影响，国际油价随之走高。在对抗持续、海峡通行恢复之前，地缘政治风险将持续为油价提供支撑。作为油品期货之一的沥青，价格也随之高开高走，但其受地缘冲击的直接影响小于原油和燃料油。由于目前仍处于需求淡季，且3月排产维持低位，沥青在油品期货中涨幅相对克制。