本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+4.97%，沪深300指数+1.08%，相对收益为+3.89pct。周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（+8.33%）、基建民企（+6.10%）、专业工程（+5.91%），对应行业内三个公司：中铝国际（+16.12%）、成都路桥（+15.07%）、罗曼股份（+37.70%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（+28.14%）、钢结构（+27.89%）、装饰幕墙（+13.67%），对应行业内三个公司：志特新材（+170.04%）、鸿路钢构（+45.13%）、德才股份（+97.92%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为罗曼股份（+37.7%）、美丽生态（+23.7%）、华蓝集团（+16.78%）、华电科工（+16.46%）、宝鹰股份（+16.43%），周度涨幅后5名的是德才股份（-15.37%）、美芝股份（-7.26%）、*ST农尚（-5.41%）、东易日盛（-4.1%）、海南发展（-3.57%）。
　　行业主要变化：1）新华社：中共中央政治局召开会议，讨论第十五个五年规划纲要草案稿和审议的《政府工作报告》稿，会议提出更好统筹发展和安全，要加强政府自身建设，牢固树立和践行正确政绩观。2）交通部：湖北省“一轴一带强支点”九州通衢交通基础设施数字化转型升级专项工程可行性研究报告获省发展改革委批复，该专项工程将围绕全省1808公里国家高速公路和930公里普通国道，重点建设智慧站点、干线通道主动管控等10个专项工程，项目估算总投资约27.6亿元。
　　重点公司主要变化：1）东华科技：2025年公司实现营业总收入100.25亿元，同比增长13.12%；实现归母净利润5.33亿元，同比增长29.89%；实现扣非归母净利润为4.07亿元，同比增长7.27%。2）华电科工：中标内蒙古华电腾格里4×100万千瓦煤电项目钢结构间冷塔EPC工程项目，总金额为8.27亿元，占2024年营业收入10.97%。
　　投资分析意见：我们认为2026年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，同时行业反内卷带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期，重点关注钢结构领域的鸿路钢构、精工钢构，化学工程+实业领域的中国化学，洁净室领域关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。