镍品种
　　市场分析
　　2026-02-24日沪镍主力合约2603开于135500元/吨，收于137950元/吨，较前一交易日收盘变化1.30%，当日成交量为133057（-246471）手，持仓量为52788（-5370）手。
　　期货方面：昨日沪镍主力合约呈低开高走、震荡上行格局。早盘以135,500元低开，随后快速拉升，盘中一度冲高至138,970元；午后在高位区间震荡整理，最终收于137,950元，全天收出带长上影的中阳线，量能较节前有所放大。宏观方面，美元指数短线回落，缓解了对有色金属的估值压制，市场风险偏好边际回暖，资金回流商品市场，提振镍价反弹。此外，印尼镍矿供应扰动持续发酵，镍矿价格坚挺，形成成本支撑。
　　镍矿方面：Mysteel方面消息，节后首个工作日，镍矿市场交投氛围逐步恢复。印尼市场因基准价调整小幅回调，但进口菲律宾矿价格持续走高;菲律宾矿山报价延续涨势，国内市场则暂以观望为主。
　　现货方面：节后首日镍价偏强运行，贸易商报价较为分散，金川资源华东现货偏紧，但出厂价对沪镍升水降低，少量商家低升水出货，成交重心下移，其余各品牌电积镍升贴水整体稳中有升。其中金川镍升水变化50元/吨至8900元/吨，进口镍升水变化0元/吨至-50元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为51924（-534）吨，LME镍库存为287328（-378）吨。
　　策略
　　供给端镍矿受印尼政策和雨季影响仍将保持收缩预期，叠加宏观方面影响，预计镍价仍将保持偏强震荡态势。但价格上方仍受高库存和弱需求压制，区间操作为主。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2026-02-24日，不锈钢主力合约2604开于13900元/吨，收于14085元/吨，当日成交量为69117（-62780）手，持仓量为89926（-4171）手。
　　期货方面：昨日不锈钢主力合约呈高开高走、震荡偏强格局。早盘小幅高开后快速拉升，盘中触及日内高点14,220元；午后在高位区间震荡整理，小幅回落后企稳，最终收于14,085元，全天收出带长上影的中阳线，量能较节前有所放大，资金参与度提升。印尼镍矿供应扰动持续发酵，镍价反弹直接抬升不锈钢生产成本，形成强成本支撑。外盘伦镍日内飘红，内外盘联动走强，提振不锈钢期货多头信心。
　　现货方面：节后首个交易日，部分贸易商仍处于休假状态，日内实际成交较为清淡，现货报价随期货盘面有所跟涨，市场信心向好。无锡市场不锈钢价格为14200（+100）元/吨，佛山市场不锈钢价格14150（+100）元/吨，304/2B升贴水为145至345元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化2.00元/镍点至1053.5元/镍点。
　　策略
　　受宏观方面降息预期影响，以及成本端镍价支撑，预计不锈钢仍将保持偏强震荡态势。但价格上方仍受高库存和弱需求压制，区间操作为主。
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策