重要数据
　　现货方面：LME锌现货升水为-31.25美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化310元/吨至24650元/吨，SMM上海锌现货升贴水-40元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日300元/吨至24610元/吨，广东锌现货升贴水-80元/吨；天津锌现货价较前一交易日320元/吨至24610元/吨，天津锌现货升贴水-80元/吨。
　　期货方面：2026-02-24沪锌主力合约开于24205元/吨，收于24625元/吨，较前一交易日180元/吨，全天交易日成交59306手，全天交易日持仓35129手，日内价格最高点达到24835元/吨，最低点达到24205元/吨。
　　库存方面：截至2026-02-24，SMM七地锌锭库存总量为20.97万吨，较上期变化4.94万吨。截止2026-02-24，LME锌库存为101250吨，较上一交易日变化-300吨。
　　市场分析
　　海外不确定扰动仍然存在，一方面中东地缘危机升级，另一方面美国关税仍存不确定性，特朗普前期关税政策被裁定越权，而特朗普仍欲将关税政策升级。节后第一交易日锌价先扬后抑。基本面方面春节累库幅度与往年同期相比相较一致，关注后期的去库节奏。矿端TC依旧偏低，对价格形成有利支撑，硫酸价格持续走强，综合冶炼亏损收窄，关注节后供给端的变化。若库存节后难以继续攀升，对长期宏观和实际消费依旧保持乐观预期，绝对价格方面寻找逢低买入保值的机会。
　　策略
　　单边：谨慎偏多。
　　套利：中性。
　　风险
　　1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。