行业消息
　　1、据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2026年2月17日，非商业原糖期货净空持仓为253592手，较前一周增加18191手，多头持仓为171981手，较前一周增加4563手，空头持仓为425573手，较前一周增加22754手。2、巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西2月份的前三周出口糖180.06万吨，日均出口量为13.85万吨，较上年2月全月的日均出口量9.13万吨增加52%，上年2月全月出口量为182.51万吨。
　　观点总结
　　国际市场:春节长假期间，美国ICE原糖主力5月合约价格震荡反弹，由于受到巴西可压榨甘蔗减少提振。根据行业组织Unica发布的数据，巴西中南部地区1月下半月甘蔗压榨量接近60.9万吨，巴西甘蔗处于收获期的相对淡季。另外巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至2月18日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为43艘，此前一周为53艘。港口等待装运的食糖数量为157.70万吨，较此前一周的183.00万吨下降13.83%。当周等待装运出口的食糖船只数量小幅减少。国内市场:截至当前国内产销进度均偏慢，但2025/26榨季广西糖增产预期较强，关注后期生产情况。工业库存仍处于上升周期，供应处于高峰期。另外节后面临阶段性消费淡季，糖价依旧保持弱势可能。不过短期受国际原糖价格反弹提振，节后开盘糖价表现相对抗跌。