【原油】
　　春节期间国际油价持续走高，Brent原油主力合约最高逼近72美元/桶，WTI原油主力合约最高触及67美元/桶，双双升至2025年8月以来新高。假期期间美伊对峙持续升温，国际油价在地缘风险助推下录得阶段性新高后，仍维持强势表现。本轮地缘溢价的回归，核心在于霍尔木兹海峡的脆弱性被再度激活。美伊新一轮谈判定于26日在瑞士日内瓦举行。未来两周将是决定局势走向的关键窗口，地缘政治脉冲仍将主导原油市场波动。
　　【贵金属】
　　春节期间贵金属表现强势。美国最高法院裁定政府大规模关税政策违法，但特朗普将以其他方式维持贸易高压。美伊谈判无实质性进展，特朗普表示协议达成的时间窗口至多10-15天，消息称美方可能在未来几天对伊实施初步打击。短期风险事件关键节点，贵金属强势或有所延续等待局势进一步演绎。
　　【铜】
　　截至周一收盘LME铜价与节前亚洲盘收市价格基本一致，国内休市期间，投资与实物需求清淡，铜价震荡交投。伦铜库存节中继续增库到24.81万吨，全球交易所库存突破100万吨，且国内节后四周仍可能季节性累库。长期均线延续多头趋势与支撑韧性，但铜价可能更多关注供需节奏与春季消费强弱。预计铜市强化正向市场结构，单边铜价有调至MA60日均线以吸引买盘的风险。