【市场展望】
　　硅铁方面，供应端持续处于低位，同时陕西差别电价文件发布后，当地企业存在技术改造需求，供应端仍有收缩预期。需求端，近期钢材利润有所修复，但钢材库存开始季节性累积，预计2月铁水产量在春节前后先抑后扬。总体来看，基本面目前供需双弱，未来有边际改善预期。成本方面，主产区电价平稳运行，部分产区电价仍有上调预期。硅铁目前估值水平偏低，2月价格震荡偏强为主。
　　锰硅方面，样本内企业产量低位继续下降，但1月有部分新增产能投产，整体供应端平稳为主。需求端，近期钢材利润有所修复，但钢材库存开始季节性累积，预计2月铁水产量在春节前后先抑后扬。成本端，锰矿港口库存低于往年同期均值约100万吨，现货价格坚挺，海外矿山2月报价均有小幅上涨。锰硅估值水平偏低，2月或震荡偏强。
　　【策略推荐】
　　1.单边：供需双弱但成本支撑较强，估值水平偏低，价格震荡偏强。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：逢高卖出看跌期权。