【铜】
　　周二沪铜震荡在短期均线上方，贵金属短线波动大，市场焦点可能再次转向美国政府月底“停摆”，同时特朗普关税威胁密集。国内上海铜贴水继续扩大。关注短期均线博弈，延续铜价高位震荡且倾向调整的看法。
　　【铝&氧化铝&铝合金】
　　今日沪铝小幅回落，华东、中原、佛山现货升贴水分别在-170元、-280元、165元，铝棒加工费不足百元。地缘博弈令金融市场情绪摇摆，贵金属引领下短期行情背离弱势基本面，沪铝关注高位震荡区间能否形成方向性突破。铸造铝合金跟随沪铝波动，市场活跃度不高。宏观驱动且价格处于高位，铸造铝合金与沪铝价差季节性表现将持续弱于往年。国内氧化铝运行产能维持高位，检修情况增加但长期减产未出现，氧化铝平衡持续处于显著过剩。矿石跌势下现金成本支撑可能低至2500元以下。氧化铝企稳还需等待规模减产形成，基差走低时盘面逢高偏空参与。
　　【锌】
　　外盘走强，带动内盘跟涨，锌锭现货进口亏损再次扩大至2500元/吨左右，国内贸易商挺价情绪再起，现货升水止跌。欧美天然气价格暴涨，TC低位，海外锌冶炼成本线进一步上移，支撑锌价高位，但消费淡季约束仍存，春节前维持2.4-2.5万元/吨区间震荡看待。