核心观点：
　　SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能。根据集邦新能源网，2026年1月22日，SpaceX创始人马斯克在达沃斯论坛宣布，SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能，主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能。
　　太空计算中心优势显著，太空光伏前景可期。太空计算中心可直接为卫星、其他空间飞行器等太空用户提供计算服务，相比太空数据回传地面处理模式，具备更优的便捷性与实时性；太空计算中心通过卫星直连通信链路提供服务，相比地面计算中心可大幅降低通信设施建设成本；太空计算中心无需庞大制冷设备与维护设施，在重量、体积及PUE指标上相较地面计算中心具备显著优势。此外，太空计算中心可与空间太阳能电站一体化构建，有效降低建造与运营成本。与地面常规能源相比，太空光伏具有诸多优势：一是能源供应充足；二是能源清洁；三是能源转化效率高，根据《天基太阳能电站建设发展与展望》（张嘉毅），地球表面平均辐射的数值大约为340W/m2，而太空太阳能辐射可达1353W/m2；四是利用轨道高度优势，实现能源广域调配。
　　我国开发三代太空光伏技术，柔性技术具有多重优势。根据国家航天局信息，我国太空电池根据每个飞行器的特质按需定制，我国打造了三代各具特色的太阳电池阵：神舟系列飞船采用第一代刚性太阳电池阵技术，天舟系列货运飞船采用第二代半刚性模块化太阳电池阵技术，空间站三舱则采用最新的第三代柔性太阳电池阵技术，其性能指标达到国际先进水平。目前最新一代的太阳电池阵是柔性阵，具有输出功率大、重量轻、收藏体积小、在轨寿命长、可重复展收等多重优势。
　　国内多家企业加速布局。1月15日，钧达股份发布投资者关系公告，公司计划进一步与星翼芯能成立CPI膜与晶硅电池结合产品的生产制造合资企业。根据东方日升新能源官方微信公众平台，1月17日东方日升宣布与上海港湾达成合作，双方将围绕“钙钛矿+P型异质结电池叠层技术”在太空能源领域展开深度合作。根据福斯特交易所互动平台信息，福斯特在HJT组件中积累的紫外截止和紫外转化等技术以及公司的PI材料技术，未来可能会在太空光伏中发挥作用。
　　投资建议。我们认为，太空卫星供电、太空计算与地面数据中心对能源需求的提升有望带动全球光伏需求持续增长，根据我们前期的预测，预计2026年全球光伏新增装机约580GW，同比+6%。考虑此部分新增需求，预计全球光伏需求有望达到645GW，同比增长18.6%。建议关注太空光伏布局较早且优势明显的企业：钧达股份、东方日升、晶科能源、隆基绿能、福斯特、海优新材、中信博，以及设备企业（机械覆盖）：迈为股份、奥特维、高测股份、拉普拉斯、宇晶股份。
　　风险提示。太空计算建设不及预期；卫星需求不及预期；政策变动。