事件概述: 
　　近期人民币汇率加速升值，12月25日离岸率先破7，1月22日在岸人民币达到6.96，经济内在动能增强叠加出口产品竞争力提升，人民币汇率有望继续保持升值态势。
　　分析与判断:
　　复盘2020年5-11月、2022年11-12月两轮人民币升值周期来看，食品饮料板块相对沪深300的超额收益分别达18%、12%，板块均有不错表现，显著跑赢沪深300。本轮人民币升值周期亦有望有望带动板块迎来成本下降+需求景气度抬升+估值修复三重共振。
　　成本端来看，人民币升值降低进口原料折算价格下降，推动制造成本下行，进而带来盈利改善，涉及的核心原材料包含大豆、棕榈油、燕麦、大麦、树坚果等。
　　需求端来看，内需修复是汇率走强的底层支撑，而人民币升值将进一步降低企业补库成本，推动行业从“被动去库”转向“主动补库”，补库扩产又会强化内需韧性，形成正向循环。食品饮料作为必选消费，内需复苏确定性更强，景气度有望持续抬升。
　　资金端来看，人民币升值周期下流动性持续宽裕，外资流入A股动力增强，带来板块流动性溢价，食品饮料作为外资持仓占比较高的消费板块之一，板块有望迎来外资增配带来的估值修复。
　　投资建议：
　　受益于板块三重共振，重点关注三条主线：
　　1）成本红利，重点推荐西麦食品、立高食品、妙可蓝多、洽洽食品、H&H等；
　　2）景气度抬升，重点推荐安井食品、千味央厨、优然牧业、现代牧业、新乳业、万辰集团；
　　3）估值修复，重点推荐伊利股份、蒙牛乳业、仙乐健康、卫龙美味、盐津铺子。
　　风险提示
　　人民币汇率波动超预期、国际大宗商品价格反弹、内需修复不及预期。