【行情复盘】
　　周四两市高开后被卖压盘快速打低，而后横向震荡，成长类指数偏强，航空航天板块涨幅居前。两市成交额2.69万亿元，稍有增量。中证500指数收8387点，涨47点，涨幅0.57%；中证1000指数收8309点，涨61点，涨幅0.75%；沪深300指数收4723点，涨1点，涨幅0.01%；上证50指数收3053点，跌14点，跌幅-0.46%。行业与主题ETF中涨幅居前的是航空航天ETF、通用航空ETF南方、建材ETF易方达、航天ETF、卫星ETF广发，跌幅居前的是半导体设备ETF广发、半导体产业ETF、科创半导体设备ETF。两市板块指数中涨幅居前的是航天装备、油服工程、玻璃玻纤、航空装备、元器件指数，跌幅居前的是保险、医疗美容、贵金属、电池、全国性银行指数。沪深300、中证500、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入8、3、2亿元。
　　【重要资讯】
　　1、国务院副总理何立峰表示，中国将继续办好进博会等活动，进一步扩大进口，让全球更多优质商品进入中国市场。欢迎各国企业抓住中国扩大内需的机遇，提供更多更好的商品和服务，以中国消费市场为依托，在激烈的国际竞争中赢得先机。
　　2、高盛表示，盈利增长将成为2026年中国股市上涨的核心支撑。高盛预计A股企业盈利增速将从2025年的4%大幅提升至2026年、2027年的14%，这一增长主要来自AI、出海和‘反内卷’三大特有驱动因素。
　　3、高盛表示，资金面将为慢牛行情提供强劲支撑。高盛预测，2026年国内新增资本流入股市规模将超3万亿元人民币，其中包含约2万亿元个人投资者配置资金和逾1万亿元机构资金；北向资金将实现净流入200亿美元。
　　4、今年前20天，号称全球经济“金丝雀”的韩国出口半导体总金额达107.3亿美元（约合人民币747亿元），同比大幅增长超70%。这预示着，在人工智能浪潮下，全球半导体需求仍非常强劲。
　　5、黄仁勋在瑞士达沃斯世界经济论坛表示，由于运行和训练人工智能需要建设数据中心，水管工、电工和建筑工人将能拿到“六位数薪资”。他说，AI将带来史上最大规模的基建建设潮，带动数万亿美元的新增投资。
　　6、马斯克正积极推进太空探索技术公司SpaceX的首次公开募股(IPO)计划，其目标是在今年7月之前完成IPO。中国首个海上液体火箭发射回收试验平台正在山东烟台海阳市加紧建设，计划于2月5日左右完成建设并调试。
　　7、美股存储板块本轮上涨的核心动力来自华尔街对存储巨头估值的重新校准。多家券商上调了闪迪和美光的目标价，指出企业级SSD需求强劲以及NAND闪存供应紧张正在推高产品价格。AI基础设施建设已导致市场供需结构发生根本性逆转。
　　8、OpenAI首席执行官Altman近期一直在与中东的顶级投资者会面，为公司新一轮融资铺路，该轮融资规模可能至少达到500亿美元，对应的公司估值约为7500亿至8300亿美元。目前谈判仍处于早期阶段。
　　9、摩根士丹利指出，人工智能正推动半导体行业剧烈分化，形成一场“K型”复苏。AI存储芯片（如HBM）供不应求，使三星、SK海力士等上游厂商显著受益；但下游的PC和手机制造商则面临无法转嫁成本的压力。
　　10、国际邮政公司报告显示，Temu全球市场份额从不足1%激增至24%，已追平亚马逊。中国跨境电商通过"全托管模式"和供应链优势实现突围，依托珠三角、长三角的柔性供应链，精准预测爆款、快速响应市场。
　　11、摩根大通CEO戴蒙在达沃斯警告，特朗普提出的信用卡利率上限（年利率10%）可能引发“经济灾难”。他指出，此举将迫使银行大幅收缩信贷，损害消费者尤其是信用记录较弱群体的金融可得性，进而冲击消费支出。
　　【市场逻辑】
　　周四两市高开后被卖压盘快速打低，而后横向震荡，成长类指数偏强，航空航天板块涨幅居前。高盛表示，盈利增长将成为2026年中国股市上涨的核心支撑。高盛预计A股企业盈利增速将从2025年的4%大幅提升至2026年、2027年的14%，这一增长主要来自AI、出海和‘反内卷’三大特有驱动因素。腾讯理财通了披露该平台上基民的2025年度数据，其中，全平台98%用户实现盈利，其中持有指数、股票、混合等权益类基金的用户，持仓年化收益率达24.8%，给出了不错的收益数字。台积电表示，今年资本支出预估为520亿至560亿美元，同比大幅增长27%至37%，有望创下公司历史新高。台积电Q4的强劲业绩及2026年营收指引，清晰释放出人工智能热潮将持续的信号。瑞银全球金融市场部表示，国际投资者正加速配置中国资产，过去一年中，瑞银长期追踪的全球前40大国际投资机构对中国的持仓占比创下2023年以来的新高，主动型海外基金已开始重新加仓中国资产。多家外资机构纷纷发布报告，对2026年中国资产表现持积极观点。
　　【后市展望】
　　周四两市高开后被卖压盘快速打低，而后横向震荡，成长类指数偏强。高盛表示，资金面将为慢牛行情提供强劲支撑。高盛预测，2026年国内新增资本流入股市规模将超3万亿元人民币，其中包含约2万亿元个人投资者配置资金和逾1万亿元机构资金；北向资金将实现净流入200亿美元。美银Hartnett看好