行业上涨3.44%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（1.12-1.16）传媒行业上涨3.44%，跑赢沪深300（-0.57%），跑赢创业板指（1.00%）。其中涨幅靠前的分别为易点天下、利欧股份、人民网、视觉中国等，跌幅靠前的分别为ST返利、琏升科技、北投科技、电广传媒等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第3位。
　　B站发布AI营销一站式工具，千问APP上线400+全新功能。1）B站发布一站式AI营销工具“哔哩必达”，旨在实现“托管式”一键投放；2）谷歌Veo3.1发布重磅升级，让AI视频从“玩具级演示”跃升至实用生产工具；3）近日，OpenAI发布GPT 5.2 Codex编程模型并开放API，在长程任务性能和可靠性上有了质的飞跃；4）1月15日，通义千问App宣布一次性上线超过400项全新功能，覆盖外卖订餐、酒店机票预订、淘宝购物、政务办事、财务分析、市场研究、一对一AI家教等多元场景；5）OpenAI宣布将在GPT引入广告。
　　本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（1月12日-1月17日）电影票房2.59亿元。票房前三名分别为《匿杀》（0.58亿元，票房占比22.4%）、《疯狂动物城2》（0.53亿元，票房占比20.3%）、《阿凡达3》（0.45亿元，票房占比17.40%）；2）综艺节目方面，《宇宙闪烁请注意》、《声生不息·华流季》、《现在就出发第3季》、《有歌2026》和《最强大脑第十三季》排名居前；3）游戏方面，2025年12月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》和点点互动《Kingshot》。
　　投资建议：GEO加速AI应用破圈及商业化落地，把握AI催化下的板块投资机会。1）GEO重构流量及内容服务生态，AI应用催化板块表现；重点看好AI营销板块，把握AI漫剧、语料方向投资机会。GEO加速AI应用及商业化落地，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；AI营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；同时26年多模态应用有望加速走向成熟，重点看好AI漫剧方向，关注中文在线、昆仑万维、哔哩哔哩等标的；2）AI应用有望提升板块整体估值水平，把握业绩于估值兼备的游戏、出版等方向布局机会；1）强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI产品落地的相关标的，关注巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱、顺网科技、盛天网络等标的；3）出版行业关注GEO语料库催化可能，关注人民网、新华网、南方传媒。
　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。