主要观点：
　　光伏：TCL中环拟收购一道新能，多晶硅市场企业观望后续供需变动
　　光伏：产业链挺价。本周硅料、硅片、电池片、组件价格平稳。银价上升对电池片价格形成一定支撑，厂商自律行为已有轮廓，后续需重点关注下游需求转折点。海外订单与政策环境仍是支撑产业链的主要动力，短期价格有望维持坚挺。
　　风电：十五五风光年均新增200GW，海风高景气延续
　　风电：十五五规划高景气。国家电网锚定“十五五”服务经营区风、光装机目标，年均新增200GW。金风科技20MW海上风电机组成功吊装，刷新全球纪录。
　　储能：25年国内储能装机超175GWh，北美缺电逻辑持续演绎
　　全球大储招标数据持续火热，国内储能反内卷推动储能高质量发展。国内大储迎来经济性奇点后需求非线性增长，美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。
　　氢能：25年国内氢燃料电池汽车销量稳步增长，氢能产业发展态势良好
　　IMO减排目标+欧洲碳税推动全球船运行业开启绿色转型，绿色甲醇前景可观。氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。
　　电网设备：“十五五”电网固定投资额有望达4万亿，关注特高压及配电、数智化方向
　　“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，关注电网板块业绩表现优异以及政策重点支持方向。
　　人形机器人：特斯拉OptimusV3预热引爆市场，推荐t链新订单和价值量高的标的
　　特斯拉OptimusV3预热引爆市场，产业链机器人标的集体大涨。加速进化宣布BoosterK1人形机器人现货已全部售罄。逐际动力正式发布具身智能体系统LimXCOSA。智元机器人宣布与湖北人形机器人创新中心达成合作。2026年物理AI有望更快落地，机器人板块利好不断，当下时间点重点推荐T链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。
　　电动车：容百与宁德签磷酸铁锂大单，建议配置供需紧平衡环节
　　容百科技与宁德时代签1200亿磷酸铁锂大单。福特洽谈采购比亚迪电池。三部门联合召开座谈会，规范新能源汽车竞争秩序。建议配置供需紧平衡的涨价环节，如电解液、湿法隔膜、铜箔、碳酸锂等。
　　风险提示
　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。