核心观点
　　中国AI智能眼镜惊艳亮相CES，Meta计划扩产智能眼镜产能。1)1月6-9日，CES 2026在美国拉斯维加斯举办，共汇聚超4500家展商，其中约1000家为中国公司。2)本届CES智能眼镜成为热门方向，核心展区(LVCC中央大厅)中国品牌占比超90%，雷鸟、XREAL、INMO、Rokid、星纪魅族、阿里等超50家企业参展。
　　3)三大核心亮点：①雷鸟创新发布全球首款支持eSIM功能的双目全彩AR眼镜，集成eSIM通信模块与4G协议支持，实现脱离手机的独立运行能力；②Rokid发布面向海外市场的AI眼镜新品Rokid Style，重量仅38.5克；③极米科技发布智能眼镜品牌MemoMind，其中单目显示的Memo Air Display的重量仅28.9克。4)Meta与依视路陆逊梯卡计划年底前将AI智能眼镜的产能提升至2000万副或以上；同时讨论若需求足够强劲，进一步建立超3000万副年产能的能力。
　　看好智能眼镜发展提速，眼镜产业链先行受益。1)我们测算全球智能眼镜(含音频+拍摄+显示)整体出货量2025-30年有望自993万副增至8690万副，对应的市场规模有望自197亿元增至1612亿元，CAGR50%。2)我们认为：①智能眼镜是标准化产品，消费者的近视散光度数“千人千面”，智能眼镜品牌需通过与眼镜企业合作定制方能触达终端消费者；②重量是影响消费者决策的重要因素之一，具备生产超薄镜片并掌握贴合技术的眼镜企业在产业链中具至关重要的定位；③智能眼镜的消费者教育更依赖线下渠道，具备渠道网络优势的眼镜零售店同样至关重要。
　　安克创新、绿联科技、华宝新能等头部出海企业在CES发布重要品类。1)安克创新展出充电储能、影音娱乐、智能家居等多领域的旗舰新品；且四款产品斩获CES创新奖。2)绿联科技发布存储、安防、充电三大系列系列，构造全新智能生态体系，其中NAS iDX6011与iDX6011 Pro系列搭载高性能硬件配置、融入强大的本地人工智能能力，重新定义消费级AINAS的产品形态；且首次系统性展示了SynCare智能家庭安防生态。3)华宝新能打造“全方位消费级光储”战略，发布太阳能遮阳棚Jackery Solar Gazebo、光储火星机器人Jackery Solar Mars Bot、便携式太阳能发电机Jackery Explorer 1500 Ultra等多款新品。
　　投资建议与投资标的
　　投资建议：从CES到Meta计划扩产，再度印证智能眼镜是端侧AI落地的重要场景之一，继续看好眼镜产业链；同时继续看好具备新品驱动逻辑的头部跨境电商企业。智能眼镜相关标的：康耐特光学(02276，未评级)、博士眼镜(300622，未评级)、明月镜片(301101，买入)、爱施德(002416，未评级)、天音控股(000829，未评级)等。跨境电商相关标的：安克创新(300866，未评级)、绿联科技(301606，未评级)；同时我们继续看好AI应用这一全球重要的产业叙事，B2B跨境电商企业应用AI增收并有望布局AI买家侧工具，B2C跨境电商企业应用AI赋能业务提效。
　　风险提示：行业竞争加剧、AI应用商业化落地不及预期、智能眼镜渗透率不及预期等。