2025年政策利好不断,国补对消费市场及物流需求都产生了显著的拉动作用，而公募REITs扩容也为商用物业投资带来更多机会。但商办需求仍然趋于保守，办公楼和仓储物流设施仍然面临着短时供应放量的问题，业主对于租户的争夺白热化，租赁条件越发宽松。具体而言，2025年办公楼全年租金加速下跌,金融城快速成型;新兴优质零售物业及新商圈带动消费热点，年轻化潮流化是商场调改方向;仓储物流市场需求超预期，国内电商需求回暖，跨境电商进一步加码佛山市场;最后，商场投资成交表现亮眼，核心区位物业投资机会攀升，广州投资市场有望回暖。
　　新商务区成型，租金显著下调
　　2025年最后一个季度，广州没有新增优质办公项目入市，全年总供应量为55.1万平方米。供应量低于预期，一方面是因为金融城总部楼宇自用比例较高，推出市场出租的面积较预期少；另一方面，大部分总部楼宇搭建租赁团队需时，也导致了项目入市延期。
　　第四季度广州优质办公楼净吸纳量环比小幅上升10.4%，主要受新兴商务区办公升级需求推动，而核心商务区租户仍在外流。广州全年净吸纳量为20.3万平方米，同比小幅下降0.2%。其中，金融城和琶洲合共贡献了23.1万平方米的净吸纳量，金融城2025全年净吸纳量更是同比增长了21.5%。在新兴商务区的激烈竞争下，核心商务区净吸纳量为-9.9万平方米，创近年来的新低。2025年全市空置率同比上升了2.4个百分点至年末的21.2%。
　　第四季度新租成交中，科技互联网行业成交面积占比最高，达到35%，季内录得某游戏公司搬迁至金融城近17000平方米的成交。全年而言，科技互联网、金融业、消费品、专业服务、以及房地产和建筑业位列所有成交的前五位，与2024年一致。其中，得益于大宗搬迁成交，金融业占比提升显著，同比提升五个百分点。在成交类型上，2025年广州办公楼新租成交中搬迁成交占比最高，达到39%，其次是升级（29%）和扩张（18%）。但各区域呈现出不同特点：金融城新办公楼成功吸引周边园区租户，从非优质升级到优质办公楼的成交占比高达43%，相比之下，珠江新城升级成交占比仅为10%，而占比高达53%的普通搬迁成交才是珠江新城主导的交易类型。
　　优质办公楼租金第四季度环比下跌2.6%，年末报每月每平方米120.6元。全年租金同比下跌10.1%，创下自2010年以来优质办公楼租金的最大年度跌幅。新兴商务区楼宇面对同区集中供应带来的激烈竞争，采用积极的招商策略，灵活的租赁条款以实现快速去化：成熟商务区则面临着总部企业外迁带来的阵痛，为了吸引优质租户，愿意提供如装修补贴或拎包入驻等增值服务。
　　展望2026年，广州预计将有55.1万平方米的新增供应入市，总量与2025年基本持平。但由于需求仍在逐步恢复中，预料新增供应仍将给市场带来压力，包括核心商务区和新兴商务区都将面对空置率上行的压力，租金仍将继续回调。