一、市场行情回顾
　　1，期货价格：热卷期货主力合约周二持仓量增仓12752手，成交量404061手，相比上一交易日缩量，日内最低价3296元，最高价3323元，日内增仓震荡整理运行，日均线来看短期跌破5日均线，但仍然站上10日，20日均线，收于3303元/吨，下跌3元/吨，跌幅0.09%。
　　2，现货价格：主流地区上海热卷价格报3290元/吨。相比上一交易日维稳。
　　3，基差：期现基差-13元，期货小幅升水现货。
　　二、基本面数据供需情况：
　　■供应端：截止1月8日热卷周产量环比上升1万吨至305.51万吨。年同比上升1.62万吨，产量连续三周回升，主要还是钢厂盈利改善，生产积极性有所提升，叠加部分钢厂铁水从建材向板材调配，且钢厂结束年度检修，复产力度加大。推动供应回升，后续需要观察回升力度。
　　■需求端：截止1月8日周度表观消费量环比下降2.43万吨至308.34万吨，表需小幅回落，年同比上升7.25万吨，需求仍然存在韧性，
　　■库存端：截止1月8日总库存周环比下降2.83万吨至368.13万吨（社会库存增2.17万吨，钢厂库存降5万吨，总库存降2.83万吨），总库存维持去库，但去库幅度收窄，总库存处于近5年高位。库存对价格的压制作用仍然存在。
　　政策面：钢材出口许可证管理新规出台，短期将导致出口波动，供应增加，价格承压，长期则推动产业升级，结构优化，竞争力提升。12月召开的中央经济会议宏观面积极的财政政策和适度宽松的货币政策，深入整治内卷式竞争，列为2026年重点任务，利好价格和行业盈利。着力稳定房地产市场，扩大内需。