健康中国战略推动居民健康素养水平提升，银发和Z世代人群健康需求强劲。根据第一财经商业数据中心公众号，在健康中国战略的深度推进下，我国居民健康素养水平实现稳步增长，2024年达到31.87%，相较2023年提升2.17pcts。中国已整体迈入中度老龄化社会，参考中国老龄科学研究中心《银发经济蓝皮书：中国银发经济发展报告（2024）》预测，2025年银发经济规模预计超过9万亿元，占GDP 6%，2035年银发经济规模预计达30万亿元。Z世代已将健康纳入“固定生活支出”，参考知萌咨询机构与HNC健康营养展南京寻商会联合发布的《Z世代健康消费趋势报告》，47.0%的年轻人“经常购买”健康产品/服务，形成稳定消费习惯；整体健康消费渗透率高达84.3%。全民健身热度增长，健身人群兴趣趋势呈现多元化与个性化发展，健身相关内容主要围绕穿搭、饮食、补剂等内容进行布局。
　　营养食品：2024年我国营养功能食品市场规模为2,331亿元，处于快速发展阶段。营养功能食品为营养健康食品中的细分品类，2024年我国营养功能食品行业市场规模为2,331亿元，灼识咨询预计2029年将达到3,499亿元，2024-2029年度年均复合增长率预计将达8.5%。根据应用场景的不同，营养功能食品可主要分为体重管理、运动营养、美丽营养、肠道健康、健康零食、基础营养等，运动营养成为行业增速最快的细分领域，在2019年至2024年间实现了年均21.2%的高速增长。细分品类众多、迭代速度较快、竞争格局分散等因素推动营养功能食品合同生产行业的快速发展，2024年我国营养功能食品合同生产市场规模已达253亿元，灼识咨询预计2029年将增至441亿元，CAGR达11.8%。
　　特医食品：2019-2024年市场规模CAGR达26%，潜在人群规模稳步扩大。中国特医食品主要分为两大类：婴儿特医食品及非婴儿特医食品。现阶段婴儿特医食品的市场规模占比较大，但非婴儿特医食品的潜在消费群体更大。近年来，特殊营养需求人群的潜在规模稳步扩大，消费者对特医食品的认知及需求持续提升，中国特医食品市场规模从2019年的73亿元增长至2024年的232亿元，年复合增长率达26.1%。
　　魔芋食品：2014-2023年魔芋终端商品市场CAGR达20%，魔芋食品消费趋势向上。魔芋粉具有较强的可加工性和丰富的膳食纤维，下游应用广泛且需求旺盛。根据魔芋园大数据平台，我国魔芋消耗量从2011年的14.8千吨稳步增长至2024年的54.84千吨，期间复合增速为10.6%。魔芋消费群体表现出以年轻化为主并覆盖全年龄段的特征，20~35岁群体为消费主力群体，魔芋食品的消费场景主要特征从“餐饮佐餐”走向“全场景渗透”，主要表现为传统场景升级、新兴场景崛起、新型替代等特征。
　　北交所相关标的：我们认为人们对健康生活的需求日益增长，人口老龄化程度的加速加深，以及亚健康问题的日益普遍，使得公众对健康生活的需求愈发迫切，叠加“健康中国2030战略”等政策的支持，中国健康食品有望迎来政策支持与需求增长共振，北交所相关公司（含拟上市）有运动营养领先品牌康比特、营养功能食品合同生产商衡美健康、全球魔芋粉领军企业一致魔芋、开拓氨基酸在特医/营养食品领域应用的无锡晶海、结合原料优势探索健康食材新做法的盖世食品等。
　　风险提示：宏观经济及社会消费波动风险、原材料价格波动风险、市场竞争风险