2025年商品期货市场表现
　　1-2月，由于国内宏观政策预期升温及海外降息交易推动，化工板块及贵金属板块领涨，但随着特朗普关税政策落地及国内经济数据走弱，市场情绪迅速转向谨慎，叠加3月份宏观政策不及预期以及海外风险进一步升级影响，使得黑色、化工板块快速下跌，贵金属独强，农产品因季节性需求有一定回暖。
　　 4-5月，中美关税博弈反复，不确定性增强，商品波动增大，随着国内经济数据持续走弱，黑色、能化板块持续下行，贵金属高位震荡。6月由于地缘政治，能源板块带动商品指数向上后反转回落
　　今年7月1日，中财委的会议重点提及“依法依规治理企业低价无序竞争”，“推动落后产能有序退出”等纵深推进统一大市场建设的方案。结合当天《求是》杂志的发文，一时间通过“反内卷”来实现新一轮“供给侧改革”的预期急速升温。新能源、黑色以及部分化工品种迎来快速反弹
　　四季度政策层面整体偏“真空”，随着前期“反内卷”交易的影响逐渐减弱，基本面驱动的占比有所提升