板块行情
　　2025年第51周，通信板块下跌0.53%，在长江一级行业中排名第27位；2025年年初以来，通信板块上涨79.59%，在长江一级行业中排名第1位。个股层面，通信板块内市值在80亿元以上的公司中，本周涨幅前三分别为通鼎互联（+24.7%）、震有科技（+21.9%）、信科移动（+21.0%）；跌幅前三分别为德科立（-13.5%）、仕佳光子（-13.2%）、盛科通信（-11.9%）。
　　光纤价格企稳回暖，数据中心多模光纤贡献结构性增量
　　我国散纤市场价格呈现企稳回暖态势。根据光电通信数据，25Q3国内G.652.D光纤含税价格平均价约为24元/芯公里，环比25Q2上涨20%；最高价约为27元/芯公里，最低价约为19元/芯公里。光纤行业需求向好，数据中心光纤增长快速，有望成为AI基建方向的后发力品种，且以毛利更高的多模光纤为主，有望对光纤光缆市场带来结构性增量。
　　甲骨文获TikTok美国云与安全独家合作，锁定长期AI算力与云订单
　　12月19日路透社报道，甲骨文已与TikTok美国业务达成云与数据安全层面的独家深度合作。在新架构中，甲骨文将作为核心“可信云与安全合作伙伴”，负责托管TikTok美国用户数据、提供云基础设施与安全合规支持，并在数据、算法、内容安全中发挥关键作用。该合作为甲骨文锁定了体量可观、具备长期确定性的云订单预期，对其AI算力需求形成稳定支撑。
　　豆包日均Token突破50万亿，HAIC 2025引领开放生态
　　2025火山引擎冬季FORCE原动力大会上，火山引擎宣布豆包大模型日调用量已突破50万亿token，同比实现显著增长。同时，首届光合组织人工智能创新大会（HAIC 2025）召开，强调通过开放标准与解耦设计，推动算力从芯片、服务器到整机柜、数据中心的全栈协同，加速国产算力向系统能力演进。会议期间，中科曙光展出scaleX万卡超集群，实现单机柜640卡的超高密度集成，整体算力规模超过5EFlops，PUE低至1.04，并支持多品牌AI加速卡，兼容主流计算生态，中国AI计算开放生态加速形成。
　　投资建议
　　光纤光缆市场，国内散纤价格企稳回暖，同时数据中心建设拉动多模光纤需求，有望为光纤光缆行业带来结构性利润增量。海外算力侧，甲骨文与TikTok美国业务达成云与安全独家合作，锁定长期稳定的云与AI算力需求预期。国产算力侧，豆包大模型日均调用量突破50万亿；中科曙光万卡级高密度超集群落地，国产AI计算开放生态正加速形成。（1）运营商：推荐中国移动、中国电信、中国联通；（2）光模块：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技；（3）液冷：推荐英维克；（4）空芯光纤：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤；（5）国产算力：推荐润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份；（6）AI应用：推荐博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通；（7）卫星应用：推荐华测导航、海格通信、灿勤科技。
　　风险提示
　　1、国际环境变化；2、云商投入AI大模型力度不及预期。