【原油】
　　围绕委内瑞拉的地缘紧张局势，引发脉冲式的"风险溢价"交易，推动油价反弹。然而，鉴于其他地区充足的闲置产能以及委内瑞拉出口已因多年制裁而大打折扣，若单一因委内瑞拉原油供应中断引发的全球实质性供应收紧预计有限。乌克兰对俄罗斯船只的袭击更添供应扰动风险。美国页岩油行业钻井与压裂活动虽降至数年新低，然而由于产量调整存在时滞，美国原油产量仍维持在年内高位。地缘政治引发的溢价更倾向于提供阶段性反弹动力。
　　【贵金属】
　　隔夜美国公布第三季度GDP录得4.3%超预期为两年来最快增速，数据发布后金银一度有所回落，但此后收复跌幅。近期美委、伊以等地缘风险扰动，黄金刷新历史新高后形成突破行情带动贵金属整体趋势得到强化，圣诞节临近休市外盘成交将降温，关注资金动向。
　　【铜】
　　隔夜铜价再创新高，美国三季度GDP增速受益强劲消费者支出表现超预期。基本面，市场在矿端供应最紧的明年一季度，持续提前兑现目标位。短线关注国内现铜转折背离幅度，昨日上海铜贴水215元，广东贴水125元，预计贴水300元将给予更大调整压力。但同时，需求淡季下，原料紧张可能向国内精铜传导，且价差利于出口。即便调整，一季度合约多配需求持续性强。前期多单持有依托位上调到9.35万。