全球市场观察
　　中国股市上涨，港股原材料、必选消费与能源领涨，医疗保健、综合与电讯业跑输，南向资金净买入31.3亿港币，中芯国际、小米与腾讯净买入居前，中移动、阿里巴巴与泡泡玛特净卖出较多。A股通信、综合与电子涨幅最大，传媒、银行与轻工制造下跌。
　　中国LPR连续7个月保持不变，我们预计明年一季度和三季度分别下调两次共20个基点。商务部宣布对原产欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施。万科20亿元债券展期方案未获通过，宽限期延长30个交易日。
　　日本央行前审议委员Makoto Sakurai称植田和男任内可能再加息三次至1.5%，下次加息窗口在明年6月或7月，未来加息节奏受美日经济趋势和日本内阁政治阻力制约，日本内阁激进的财政扩张可能加剧通胀并损害信誉，引发日元贬值与债市动荡，从而干扰货币政策正常化进程。日本外汇官员警告称，近期汇率单边波动剧烈，政府将对过度波动采取适当行动，市场预期日本可能择机干预汇市，但外汇干预很难改变汇率中长期走势。
　　美股上涨，材料、金融与工业领涨，必选消费、信息技术与公用事业跑输。英伟达对云业务战略作出重大调整，将DGXCloud并入工程与运营体系，重心转向满足内部研发对英伟达芯片的需求，不再重点向外部企业客户销售云服务。特斯拉盘中大涨再创历史新高。获埃里森支持与奈飞争夺收购的派拉蒙大涨。被白宫叫停旗下风电项目后，Dominion Energy大跌。
　　美债收益率走高，两年期国债标售需求疲软，美元指数回落。金银铜齐创历史新高。因美国封锁委内瑞拉石油出口，油价上涨。加密货币冲高回落。2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席表示，明年春季之前无需降息，11月CPI数据可能扭曲从而低估实际通胀。