摩尔、沐曦接踵而至，国产算力群星闪耀。2025年12月以来，国产算力大厂摩尔线程-U，C沐曦-U接连登陆A股科创板，为AI产业发展及投资注入新的活力。在当前全球智能化时代的新一轮产业竞争过程中，AI算力已然成为兵家必争之地，虽然英伟达为代表的美国算力厂商正处于执全球之牛耳的地位，然而国产算力厂商经过最近数年的磨砺，同样具备与之争锋的潜力。除寒武纪、海光信息、昇腾之外，沐曦、摩尔线程、壁仞、天数、燧原、昆仑芯等也在快速进步中，ASIC、通用GPU齐发力，共同推动AI算力芯片的国产进程。
　　根据沐曦股份招股说明书（12月10日），截止其报告期末，沐熙GPU累计销量已超过25000颗，部署于10余个智算集群，在国内AI算力芯片市场拥有一定的市场份额。根据摩尔线程招股说明书（11月27日），基于其自主研发的MUSA架构，公司率先实现了单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破，有力推动了我国GPU产业的自主可控进程。随着摩尔、沐曦为代表的算力公司陆续登陆资本市场，有望给当前蓬勃发展的AI时代注入新的融资活水，助力国产算力崛起。
　　一周行情回顾：上周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均下跌。12月19日，美国费城半导体指数为6863.63，周跌幅为2.42%，中国台湾半导体指数为851.01，周跌幅为3.02%；申万半导体指数下跌3.49%，跑输沪深300指数3.21个百分点。
　　
　　投资建议：在人工智能大时代浪潮下，首先建议关注半导体晶圆制造厂商中芯国际、华虹公司等。其次建议关注半导体设备核心公司北方华创、中微公司、华海清科、拓荆科技、芯源微、中科飞测等。同时，产业短板半导体材料及核心零部件同样建议关注，相关上市公司诸如新莱应材、江丰电子、富创精密、鼎龙股份、安集科技等。此外，AI基建方面，算力建议关注寒武纪、海光信息等。
　　风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期