行情回顾
　　本周沪铝主力2602合约周五下午收于22185元/吨，周环比涨0.07%。本周沪铝整体呈震荡走势:美国通胀超预期放缓、就业继续降温，中国11月固投与地产承压，欧元区12月制造业PMI加速萎缩;美降息预期提振盘面但现实层面仍有扰动。下游观望、持货商甩货，铝锭现货贴水扩大。
　　运行逻辑
　　宏观，美国通胀超预期放缓、就业继续降温;日本央行强调未来审慎行事。供给，铝土矿库存仍高，矿价承压。部分地区氧化铝生产陷入亏损，国内氧化铝产量周环比减但库存仍累。国内电解铝产能利用率提升空间有限、产量环比难有显著增长。需求，消费淡季、盘面高位，铝材整体开工延续跌势:建筑型材订单减，光伏型材开工回落，汽车型材平稳;铝板带淡季且环保管控;铝箔行业订单明显分化;铝线缆电网订单持续性不足;原生铝合金需求稳。下周铝材整体开工预计仍低。库存，电解铝现货库存周环比续减、铝棒现货库存环比略增;LME铝库存周环比变动有限。
　　推荐策略
　　美通胀超预期放缓、就业继续降温;日央行强调未来审慎行事。铝材开工降，但电解铝供给受限且宏观向上，沪铝预计偏强，低多。氧化铝过剩但部分产区亏损，短期震荡，观望。