宏观面：1-11月份，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%。房地产开发企业房屋施工面积656066万平方米，同比下降9.6%。房屋新开工面积53457万平方米，下降20.5%。房屋竣工面积39454万平方米，下降18.0%。新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%。
　　基本面：上周螺纹产量182万吨，环比增加3万吨，表需209万吨，增加6万吨，厂库140万吨，减少1万吨，社库313万吨，减少26万吨，总库存453万吨，减少27万吨。热卷产量292万吨，减少17万吨，厂库83万吨，减少0.6万吨，社库307万吨，减少6万吨，总库391万吨，减少6万吨，表需298万吨，减少14万吨。
　　总体上，终端需求延续偏弱趋势，房地产投资继续下滑，房屋新开工和施工数据深度调整，基建投资环比继续走弱。基本面，产业数据一般，五大材产量与表需小幅调整，库存延续去库走势，其中螺纹去库趋势良好，热卷表需调整库存压力较大。成本端，受到政策影响，煤焦期货大幅反弹，带动黑色板块上涨。钢材短线跟随反弹，但震荡格局不变。
　　风险因素：宏观超预期，需求不确定