市场焦点
　　1.12月18日，随着海南自由贸易港全岛封关运行正式启动，海南橡胶旗下海南经纬乳胶丝有限责任公司（下称经纬公司）生产的31吨货值60余万元的加工增值乳胶丝产品，经“二线口岸”海口新海港顺利通关内销，直供国内客户。此举标志着海南自贸港国资系统首单橡胶加工增值免关税政策红利成功落地。《海南自由贸易港建设总体方案》明确，对加工增值达到或超过30%的货物出“二线”进入内地免征关税。
　　2.2025年12月17日-12月23日期间，天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期减少，赤道以北高降水量区域主要集中在泰国南部、菲律宾东部少量地区，其余大部分区域降水处于偏低状态，对割胶工作影响减弱；赤道以南高降水量区域主要分布在印尼西部、马来西部等地区，其他大部分区域降雨量处于中等状态，对割胶工作影响减弱。
　　3.国泰柬边境局势联合新闻中心就停火提议阐明立场。泰方重申达成停火的三项必要条件：1.柬方必须首先宣布停火。2.停火必须真实发生并持续进行。3.柬方必须以严肃、诚恳的态度展开排雷合作。泰国方面称，上述条件是实现真正且持久和平的必要基础。对此，柬埔寨方面暂无回应。
　　基本面概况
　　1.天然橡胶原料端价格稳中略偏强。
　　2.天然橡胶整体小幅累库。
　　3.顺丁橡胶原料丁二烯价格偏强运行，企业生产利润有所承压。
　　4.顺丁橡胶整体供应宽松，库存去化不畅。
　　5.轮胎整体产能利用率弱稳。
　　主要观点
　　本周天然橡胶盘面维持横盘震荡，合成橡胶表现略偏强。从天然橡胶基本面看，国内产区逐步停割胶价维持稳定，海外产区受泰国与柬埔寨边境紧张局势升级，引发了市场对局部产区割胶作业及加工厂生产的担忧。尽管冲突区域并非核心产区，实际产量影响有限，但这一事件推动胶价表现偏强，橡胶成本端存支撑。但天然橡胶库存去化有所不畅，小幅累库，压制价格弹性。从合成橡胶基本面看，近期顺丁橡胶原料丁二烯国内库存压力略有缓解，供方价格上调且部分货源溢价成交，提振市场短期强劲上行。但随着高价成交遇阻，叠加下游产品走势震荡，市场买盘心态谨慎，使得行情上涨乏力。整体看，天然橡胶盘面下存支撑，上有压力，区间震荡为主，顺丁橡胶因前期跌幅明显，近期在原料丁二烯的反弹驱动下，弹性略好于天然橡胶，但下游需求及库存均对其上方弹性起到压制，依旧震荡运行为主。