市场焦点
　　1.蒙古交通部部长表示，将就增加进入中国的运煤车辆数量进行磋商讨论。计划与‘额尔登尼斯塔奔陶勒盖’公司合作，实现每日运出15万吨煤炭的目标。预计到2027年，随着边境铁路的投入运营，煤矿直装运输量将增加，通过宽轨铁路过境，煤炭出口量有望达到3000万吨。届时，汽车运输量也将随之增长，预计到2027年，煤炭进口量将努力达到1亿吨。”
　　2.中央经济工作会议指出，要继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。坚持内需主导，建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力。
　　基本面概况
　　1.炼焦煤供应端略显宽松。
　　2.炼焦煤库存去化不畅。
　　3.独立焦企炼焦煤库存有所回补；钢厂炼焦煤补库积极性不高。
　　4.焦炭整体产量相对稳定。
　　5.铁水产量回落仍有空间，焦炭消费增量空间受限。
　　6.焦炭第二轮提降再起。
　　主要观点
　　本周双焦盘面呈现明显的下跌趋势。周五近月01及主力05合约均出现减仓动作，前期市场做多05-01价差策略陆续平仓，01合约空头平仓带来小幅反弹，05多头平仓，因下方承接力度不足，盘面下跌明显。从焦煤基本面看，国内炼焦煤供应窄幅波动，蒙煤通关量有所回升，供应端略显宽松。下游补库动能依旧不足，上游累库较为明显，短时存去库压力。独立焦企自身焦炭延续累库，但随着炼焦煤价格的下行，补库意愿较前期有所好转，从去库转为小幅补库。钢厂炼焦煤补库动作再度放缓，延续上期去库态势。焦煤短期缺乏利多驱动，盘面交易现实压力，后续关注01合约交割后，05合约冬储补库催化力度。铁水产量延续回落态势，从季节性角度看，铁水仍有一定的回落空间，焦炭后续需求增量空间受限。焦炭首轮提降落地后，焦煤价格继续回落让利焦企，使得吨焦利润不降反升，但钢企利润改善有限，主要是铁矿等原料价格的坚挺。现阶段钢焦企业博弈加剧，钢企利润承压下，向焦企要利润的意愿增强，首轮提降落地不久，第二轮提降便再度落地。盘面跟随成本端焦煤波动。