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>> 中航期货-沥青周度报告-251219
上传日期:   2025/12/19 大小:   973KB
格式:   pdf  共15页 来源:   中航期货
评级:   -- 作者:   阳光光
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市场焦点
  (1)美国CPI数据超预期放缓。
  (2)俄乌和平方案谈判持续推进。
  (3)美委紧张关系加剧。
  重点数据
  (1)截止12月17日,国内沥青样本企业开工率27.6%,较上一统计周期下降0.2个百分点。
  (2)截止12月19日,国内沥青周度产量48.7万吨,环比上周减少1.2万吨。
  (3)截止12月19日,国内沥青样本企业厂库库存59.1万吨,环比上周增加0.3万吨。
  (4)截止12月19日,国内沥青样本企业社会库存71.4万吨,环比上周减少0.7万吨。
  主要观点
  本周沥青盘面呈现宽幅震荡的走势,一方面,受原油走势偏弱的传导,化工板块整体偏弱,叠加沥青基本面偏弱的影响,沥青盘面周初整体延续震荡偏弱的走势,另外一方面,美国总统特朗普宣布对进入委内瑞拉受制裁的油轮进行封锁,原料端的扰动导致盘面一度大幅反弹,随着委内瑞拉批准两艘油轮驶往亚洲,原料端的风险溢价出现回落,基本回吐此前的涨幅。后续来看,在下游需求步入萎缩叠加成本端支撑减弱的背景下,盘面仍面临承压,尽管美委关系持续紧张,原料端的仍可能对盘面造成扰动,但考虑到国内原料来源的替代,实质影响或有限,主要体现为情绪上偏多,上行驱动持续较弱,预计盘面延续震荡偏弱的走势。
  交易策略
  建议关注BU2602合约2970-3000元/吨附近的压力。
 
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