【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：-1
　　PTA趋势强度：-1
　　MEG趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　PX：需求全面转弱，警惕聚酯开工超预期下降带来的负反馈，不追高。当前聚酯产业链利润持续向PX环节集中，前提是聚酯还保持了较高的开工率，但当下需求明确走弱，将限制PX上方空间。调油逻辑已经结束，短流程利润新高，难以继续对PX估值形成有效支撑。PX供需偏紧。近期PX装置变化不大，国产开工率维持88.1%（-0.1%）。周度产量74万吨。浙石化2026年1月CDU和重整有1个多月的检修计划，PX预计降负10%左右。亚洲开工率79.3%（+0.6%）。出光40重启，中东Satorp70万吨重启。GS55万吨PX装置停车。需求方面，PTA开工率维持73.7%（-%）。周度产量144万吨左右。PXN282美元/吨，石脑油负反馈，PXN持续扩大。PX-MX韩国FOB价差147美金/吨（+22），美国PX-MX价差62美金/吨（+13），山东PX-MX价差1460（-30）元/吨（+50）。6550-7000区间操作。5-9正套离场。多PX空PTA/BZ止盈离场。
　　PTA：成本端PX供需偏紧，但聚酯开始累库、亏损，不排除出现减产导致产业链负反馈的情况，因此PTA上方空间有限。单边：4500-4800区间操作。5-9正套离场。多PX空PTA/BZ止盈离场。
　　MEG：3600元/吨已经触及大部分生产装置成本线，出现部分工厂的经营性停车，供需格局略有改善，另外3800-4000点附近累计的大量多单被打出止损，01合约不追空。低利润导致装置开工积极性大面积下请务必阅读正文之后的免责条款部分降。油制方面：镇海炼化65、中科炼化50、武汉石化28均有部分降负荷。乙烯制装置三江100降3成。茂名石化12、盛虹炼化100、中海壳牌40、富德能源50、中昆30停车。正达凯60重启时间推迟。关注华谊20重启。乙二醇供需平衡表略有改善。