投资要点:
　　1.本周（2025/12/08-2025/12/12，下同）宏观资金面整体均衡偏松，央行通过公开市场操作开展7天逆回购净投放47亿元，开展6000亿元6个月买断式逆回购操作，本周总计实现资金净投放6047亿元。资金价格方面，短端、中端与长端利率全线小幅抬升，期限利差有所收窄。11月社融规模增量回升至24885亿元，存量同比增长8.5%，较上月增速持平。结构上，政府债券与企业债券是主要支撑，非标融资亦由负转正。11月M1、M2同比持续回落，M1同比增长4.9%，M2同比增长8%。
　　 2.股市资金供给端结构分化，权益基金发行回落，融资余额小幅回升，杠杆资金参与度有所提升。融资净流入较多的行业为电子、国防军工等，融资净流出较多的行业有计算机、汽车等。股票ETF净流出28.97亿元，宽基ETF资金主要流入中证A500、科创50等指数，净流出的宽基指数主要有创业板指等；行业主题ETF中有色金属、机器人等板块净流入较多，净流出较多的指数为证券公司、中证银行等；策略风格方面，红利指数资金大幅净流入。11月A股新增开户数为238.1万，较上月环比提升。
　　3.股市资金需求端资金整体压力减轻。股权融资规模回落，限售解禁规模下降至414.42亿元，产业资本减持与前周基本相当，内部资金流出压力持续。
　　风险提示：历史数据仅供参考，样本代表性不足的风险，数据处理统计方法可能存在误差，基于主观认知划分产生的偏差，外部环境变化影响结论适用性，指标选取不全面风险