【豆一】
　　国产大豆表现为震荡偏强，现货价格坚挺，国产大豆新作供应端收紧，市场也存在惜售情绪，对大豆价格一直是存在支撑的。政策端本周仍然在进行购销双向竞价交易，进口大豆方面也在进行拍卖。短期持续关注政策和现货端的表现。
　　【大豆&豆粕】
　　近期南美天气持续好转，拉尼娜影响暂时未显现。12月USDA全球农产品供需报告发布，美国大豆数据均未调整，美豆延续短期偏弱震荡格局。交易逻辑稍有改变，凸显出全市场对美豆出口的担忧，以及对南美丰产预期的回归。国内方面，上周进口大豆和豆粕库存均有所下降，但下游饲料企业目前对高价豆粕接受度不高。大连豆粕期货价格呈现出近强远弱格局，近月合约延续进口大豆通关进度放缓逻辑，表现相对更强。美豆期货价格已回落至突破前箱体区间上沿关键位置。后续一方面要关注美豆具体出口情况，另一方面，需关注南美拉尼娜天气能否造成持续影响。策略上等待南美天气变化，主力05合约择机逢低布局多单。
　　【豆油&棕榈油】
　　盘面仍表现为粕强于油脂，油粕比下跌。在拉尼娜天气背景下，中期南美大豆产区天气是主要的矛盾点，天气状况仍需要时间观察。海外棕榈油马来西亚市场现状仍然面临高企的库存压力，期末库存是2007以来第三高的年份，1-11月份累计的表现主要是因为供应增加，而需求疲弱导致。虽然11月份产量环比下降了，但是下降力度少，而需求表现得更差，因此我们要谨慎后续几个月的产量降幅低于往年的情况发生，这样容易导致高库存的压力周期拉长。预计棕榈油仍需要震荡中性甚至震荡偏弱去消化库存压力。短期油脂持续关注基本面的指引。