逻辑：美联储货币政策委员会（FOMC）会后公布，降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%。这是美联储年内的第三次降息，幅度均为25个基点。全球钢铁生产格局正在发生深刻变化，中日韩因消费见顶，产量正处于下行区间，印度、东南亚、非洲和中东地区生产呈现快速增长态势。预计2026年全球钢铁总供应微幅增长，增幅或在0.5%-1%。本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2304元/吨，平均钢坯含税成本3065元/吨，周环比下调6元/吨，与12月10日普方坯出厂价格2960元/吨相比，钢厂平均亏损105元/吨。
　　成材昨日反弹，午后稍有回落，收复前一日跌幅。钢价的整体运行还是受到弱需求和宏观预期的影响，价格在区间内波动。目前逐步进入冬储周期，贸易商冬储意愿偏弱，观望情绪较浓。
　　观点：底部震荡运行。
　　后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。