核心要点
　　本次中共中央政治局会议总体理解上是符合预期的，延续了二十届四中全会精神及“十五五”规划建议稿的核心导向。政策定调积极进取，明确将“全方位扩大内需、持续优化供给、推动供需双向发力”作为核心政策着力点，通过供需良性互动牵引经济稳步回升。后续政策细则落地值得期待，具体实施路径、发力力度及配套举措，仍需待即将召开的中央经济工作会议进一步明确。
　　重点关注以下三点：一是错综复杂国际经贸环境趋于长期化；二是保持经济合理增长仍是当前的首要任务，2026年经济发展仍以目标为导向，预计经济增速将在4.5%至5%之间。政策重点已从去年的全面扩大内需转向全方位扩大内需、优化供给，以构建供需双向互动的格局；三是本次会议对宏观政策定调不变，坚持“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，新增“发挥存量政策和增量政策集成效应”的表述，或说明在延续2025年宏观政策基础上，2026年宏观政策有进一步加码的可能，如政策力度提升或出台新政策措施等，切实提升治理效能。
　　风险提示：
　　中美贸易摩擦超预期加剧；政策效果不及预期