【原油】
　　中国1-11月原油进口量同比增加3.2%。近期俄乌和平谈判维持僵局，关于基辅的安全保障及俄罗斯实控领土问题仍是核心博弈点。联合国安理会将于12月9日召开乌克兰问题会议，G7集团与欧盟评估以“全国海事服务禁令”取代目前俄罗斯石油出口价格上限机制，此举或降一补强化对俄罗斯石油供应约束。市场聚焦扰动俄罗斯及委内瑞拉石油供应的地缘政治风险。特朗普重申，美国将"很快"开始采取陆路行动，打击委内瑞拉的毒品走私。这一加大对马杜罗政府施压力度的行为引发市场对于委内石油供应扰动的担忧。宏观预期层面，市场广泛预期本周四美联储将实施降息。短期利多消息占据主导，对油价有所提振，周一SC小幅反弹。供需方面，明年一季度市场仍面临更大的累库预期，中长期油价的下行驱动仍在，消息面主导的油价阶段性反弹空间及持续性仍待观察。
　　【燃料油&低硫燃料油】
　　今日燃料油市场跟随原油同步上涨，但就其自身基本面来看，近期高低硫裂解价差均呈现偏弱震荡格局。高硫方面，现货升贴水仍处于年内低位，反映船燃需求持续疲弱，不过焦化利润回升对进料需求形成一定支撑。供应端，亚太到货量小幅增加，中东发货维持高位，但俄罗斯发货近两周明显放缓，后续地缘因素导致的物流限制或对价格形成短期支撑。目前多空因素交织，裂解价差与现货升贴水均已回调至低位，预计以震荡为主。低硫市场则因海外炼厂装置波动供应压力有所缓解，如印尼巴厘巴坂炼厂RFCC装置计划12月投产、阿祖尔炼厂CDU装置推迟回归，叠加船燃需求相对稳定，整体延续震荡走势。
　　【沥青】
　　近期河北鑫海、温州中油、山东胜星等停产或转产渣油，克石化及辽河石化提产，整体供应微增。周度出货量不足40万吨，环比减少3.4%，位于近四年同期低位水平。社会库环比小幅下滑，同比来看，自10月下旬出现由减转增的拐点后同比增幅逐步扩大;炼厂库存环比小增，整体商业库存去化节奏明显放缓。BU走势承压。