【铜】周一沪铜增仓继续上涨，SMM现铜跟涨至92300元，上海铜升水缩至130元，广东铜升水60元，洋山铜溢价扩至40美元，精废价差收敛较快在4000元水平。周末SMM口径社库小增1400吨至16.03万吨。密切关注LME现货升水及库存变动。倾向本周沪铜有涨势暂歇的概率，如联储兑现降息、或铜价达到1.2万美元目标位、或国内现货升水转弱，尤其搭配阶段性减仓，都可能使纪录位置的铜价高位回调。多单依托MA5均线持有，短线倘强仓量配合，沪铜涨势可能扩至9.5-9.7万元，可作主动止盈区间。
　　【铝】今日沪铝先抑后扬高位震荡，华东、中原和华南现货贴水扩大至-90元、-240元和-195元，铝锭铝棒社库较上周四基本持平。有色仍是资金关注重点，白银和铜刷新历史新高带动铝价站稳22000元，趋势上延续震荡偏强，但短期基本面矛盾有限，技术面有一定顶背离和超买迹象，依托5日线上行斜率高，不宜追涨，关注需求反馈。今日保太ADC12现货报价下调100元至21000元。废铝货源偏紧，税率政策调整仍未明确，行业库存和交易所仓单均处于高位水平。宏观驱动下铸造铝合金跟涨乏力，与沪铝价差持续扩大，关注年末可能存在收窄空间。氧化铝运行产能处于历史高位，行业库存和交易所仓单持续上升，供应过剩格局难改。各地现货指数延续下跌，当前晋豫现金成本尚有利润，形成规模减产前氧化铝弱势运行为主，不过当前基差较大盘面短期下跌空间或已有限。
　　【锌】国内炼厂减产预期强，海外炼厂4季度提产预期平平，锌锭供应端约束走强，支撑盘面冲高上行。美就业数据疲弱，12月美联储降息预期强，有色和贵金属板块资金多头情绪依旧高亢，锌不做空头配置。锌锭出口窗口打开，沪锌有望上探年线，且不排除突破年线继续上行可能。