【豆一】
　　国产大豆表现为横盘震荡调整。现货报价平稳。国内仓单增加。上周中储粮大豆竞价收购2025年国产新豆国标三等及以上大豆全部成交，均价3972元/吨。美豆方面美国仍然在向中国销售大豆，不过由于美国比巴西大豆缺少价格竞争优势，市场对美豆销售进度存在忧虑的情绪，另外南美天气本周出现降雨，因此美豆价格出现回调，不过中期价格走势在天气的明朗之前预计震荡偏强。短期关注国产大豆现货端和政策表现。
　　【大豆&豆粕】
　　今日豆粕期货主力合约下跌1.77%。近期南美天气持续好转，拉尼娜对南美新季大豆播种的影响不大，阿根廷较去年同期滞后9个百分点，而巴西方面大豆种植已经基本完成约91%，Patria Agronegocios表示巴西2025/26年度大豆产量预计达到1.7189亿吨，保持丰产预期。关注周三(10日）凌晨发布的12月USDA全球农产品供需报告。路透方面已公布对本期报告期末库存的数据预测，其中美国2025/26年度大豆期末库存预期平均值为3.02亿蒲式耳，预估区间介于2.5-3.85亿蒲式耳，USDA此前在11月预估为2.9亿蒲式耳。国内方面，上周进口大豆和豆粕库存均继续攀升。05合约突破箱体上沿失败，中期能否继续向上突破，一方面要看美豆具体出口情况，另一方面，需关注南美拉尼娜天气能否造成持续影响。策略上在南美天气彻底好转前，05合约关注逢低做多机会。
　　【豆油&棕榈油】
　　美豆方面美国仍然在向中国销售大豆，不过由于美国比巴西大豆缺少价格竞争优势，市场对美豆销售进度存在忧虑的情绪，另外南美天气本周出现降雨，因此美豆价格出现回调，不过中期价格走势在天气的明朗之前预计震荡偏强。棕榈油方面市场对马来西亚棕榈油MPOB报告预期为产量环比下降，不过出口也下降，所以期末库存仍然是累库的状态，本周关注MPOB报告的指引。短期棕榈油底部信号凸显之后，对豆棕油维持区间波动的观点，短期持续关注油脂基本面的指引。