策略观点
　　59正套、逢低单买远月合约。
　　运行逻辑
　　国内供应：1、月度来看，11月份国内各工艺端的产量都在增加，周度产量环比微增，库存继续下降；2、枧下窝项目12月5日没有复产，距离真正拿到证开工尚有时日；3、国内锂盐产能12月份预计仍增长4、关注回收料的套保供应情况。
　　国外供应（进口）：重点关注11月份的锂辉石、碳酸锂的进口情况。11月份智利出口中国的碳酸锂降硫酸锂增，综合评估环比增加约0.7万吨。
　　需求：1、据权威券商测定，12月排产环比略有下降（待跟踪），但对整体供需影响不大。2、固态电池持续关注的方向，政策支持力度仍大，当下多关注磷酸铁锂的需求增加。此外需关注明年一季度需求是呈季节性下降还是争取开门红，这将影响到一季度是继续去库或者暂时增库。
　　库存：1、周度库存持续17周环比下降，本周11.36万吨（-2366吨），下游库存环比增加。2、仓单本周五为10922吨，集中注销之后回增5481吨。3、锂矿可售周度库存10万吨，环增7000吨。
　　生产成本：1、工艺改进或降低生产成本。2、高纯钽锭价格近期微增。3、原料辉石价格周内整体上涨，云母跌幅小于碳酸锂。
　　平衡表：参考SMM预估的排产情况，暂估算12月份缺口约1万吨。
　　风险提示
　　1、量化与监管风险；2、中美关键领域反制措施的影响；3、回收料的真实产量；4、资金风险。