行情回顾
　　11月30日，OPEC会议再次确认2026年一季度暂停增产，随后国际油价围绕俄乌和平协议推进情况小幅波动，本周国际油价小幅反弹。聚酯产业链需求开始下滑，产业链价格全线下跌，其中PX和PTA价格冲高回落最终收跌，乙二醇价格继续偏弱运行。截至12月5日收盘，PX603合约收于6810元/吨，周跌48元/吨，周跌幅0.7%；TA601合约价格收于4678元/吨，周跌22元/吨，周跌幅0.47%；EG2601合约收于3723元/吨，周跌162元/吨，周跌幅4.17%；PF602合约收于6210元/吨，周跌40元/吨，周跌幅0.64%；PR603合约收于5740元/吨，周跌52元/吨，周跌幅0.9%。
　　运行逻辑
　　国际油价小幅反弹，依然处于低位，对聚酯产业链成本端的影响作用有限。PX和PTA开工率稳定，但PTA周均开工率上升，PTA周产量小幅回升。聚酯开工率小幅下降，PTA社会库存继续下降。江浙织机开工率下降，聚酯和织机开工率下降表明产业链需求开始下滑。虽然乙二醇最新综合开工率较上周下降，但周均开工率提升，油制开工率出现明显下降，煤制开工率小幅上升。短纤库存变化不大，长丝库存普遍小幅上升；乙二醇港口库存小幅上升，上升幅度较上周明显收窄。PTA现货加工费总体稳定，长丝利润普遍回落，短纤和瓶片利润相对稳定。
　　推荐策略
　　国际油价低位反弹，走势仍不强，对产业链成本支撑作用有限。聚酯和织机开工率下降，显示出产业链需求回落，后期需求或持续下滑。PX和PTA价格在本周冲高回落，前期价格走强的基础发生改变，预计价格将继续走弱；乙二醇价格继续偏弱运行，下跌趋势有所加速。