上周国际金价在4200美元/盎司一线窄幅震荡，而国际银价则在上周一再创新高之后回调，上周五再度上攻触及60美元/盎司的关口。白银价格上周的回调主因投资者获利了结所致，贵金属价格依然受到降息预期和避险需求的支撑。铂钯期货在新上市之后，在上周整体呈冲高回落的走势。
　　上周五公布的9月份PCE涨幅放缓，此前公布的“小非农”ADP私人就业数据出现了两年半以来最大降幅，均支持美联储本月降息。且几位美联储官员的鸽派言论进一步加剧了市场对货币宽松的预期。美联储观察工具显示，市场预期美联储在12月9日至10日的会议上降息25个基点的概率为87%。
　　近期美联储官员鸽派发言，以及不及预期的美国通胀和就业数据均强化降息预期，对贵金属价格形成一定的支持。国内外白银价格在COMEX白银交割风险隐患下上周再创新高，需密切关注COMEX白银的交割情况。整体而言，贵金属价格长期上涨的逻辑依然坚实，但短期市场对于利多的定价已较为充分，也需警惕降息靴子落地后，或者鲍威尔会后降息鸽派不及预期而导致市场情绪变化出现的回调风险。
　　风险因素：鲍威尔会后讲话偏鸽