政策加强大气污染治理，法规助力环境监测。1、生态环境部发布《关于加强重点行业大气环境绩效分级管理的指导意见(征求意见稿)》，政策要求建立重点行业A、B、C、D四级绩效评价体系，以加强和规范大气环境绩效分级，这将利好大气治理和环境监测行业。推荐关注大气治理企业如龙净环保，以及环境监测龙头标的雪迪龙等。2、《山西省生态环境保护条例》出台，该法规以防止、减少环境污染和生态破坏，控制温室气体排放为目的，为衔接《大气污染防治法》等多部法律，对污染防治、生态保护和修复等做了细致的要求，该条例将利好环境监测领域，建议关注标的聚光科技、雪迪龙。
　　当周碳交易行情：本周（12.01-12.05）全国碳市场综合价格行情为：最高价61.67元/吨，最低价58.16元/吨，收盘价较上周五上涨0.69%。本周挂牌协议交易成交量335.56万吨，成交额2.01亿元；大宗协议交易成交量346.28万吨，成交额1.98亿元；本周无单向竞价；本周全国碳排放配额总成交量681.84万吨，总成交额3.99亿元。截至2025年12月5日，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.2亿吨，累计成交额550亿元。
　　宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。正现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。
　　行业新闻：1）固废循环|《河南省赤泥综合利用实施方案》印发2）大气治理。
　　财政部关于提前下达2026年大气污染防治资金预算的通知3）生态产品|国家发展改革委印发第二轮国家生态产品价值实现机制试点名单|板块行情回顾：当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指涨幅为0.37%、创业板指涨幅为1.86%，环保板块（申万）涨幅为-1.45%，跑输上证综指1.82%，跑输创业板3.31%；公用事业涨幅为0.16%，跑输上证综指0.21%，跑输创业板1.70%。环保子板块涨幅：监测（3.51%）、水处理（-2.60%)、水务运营（0.99%）、节能（-4.23%）、大气（0.07%）、固废（-0.21%）。A股环保股中涨幅前三的个股为中国天楹（9.07%）、盈峰环境（7.34%）、宝馨科技（7.12%），跌幅前三的个股为易世达（-14.39%）、龙马环卫（-10.05%）、科融环境（-9.50%）。
　　风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险